下周大盘最大看点

今天大盘一改昨日的颓势，一度出现快速反弹。今天反弹的主要原因在于外围市场的上涨。昨晚，美国商务部公布的初步数据显示，今年第三季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长了3.5%，为连续四个季度下滑后的首次增长。今年第三季度3.5%的增幅为美国经济自2007年12月步入衰退以来的最好表现，也超过外界此前预期的增长3.3%。美国这一重要经济数据超乎市场预期，让全球再度燃起经济复苏的信心。

前些天印度上调银行存款准备金率、挪威加息让市场一度担忧全球货币收缩，但是我们更应该关注中国和美国这两大目前最能影响全球经济的国家的表态。中国的情况不言自明，下半年以来，管理层不断强调要保持宏观经济政策的连续性，保持适度宽松的货币政策和积极的财政政策不变，中国今年第四季度不大可能转变货币政策。而今天最新的信息显示，美国财政部长盖特纳表示，必须确保金融体系拥有充足资本，以避免信贷紧缩发生。这也似乎表明美国的货币政策今年内甚至明年一季度都不会有大的逆转。当然，我个人认为，全球经济复苏，将逐步成为未来全球股市、商品期货市场保持中期向上趋势的首要动力。

虽然今天的反弹是因为外围市场，但我们不能孤立来看，因为前几天大盘的大幅回调也同样是因为外围市场的因素，而并非国内的问题。因为国内的因素，譬如经济基本面、企业盈利都是向好的，同时流动性也保持较为充裕的状态。也就是说，近期大盘的回调主要受到外围市场的影响，但是如今外围市场的颓势基本扭转，大盘有望继续延续中期上升行情。

今天银行、煤炭、有色金属等板块是为上午大盘的拉升贡献动能。银行股的反弹主要是行业三季报业绩的良好表现，昨日深发展发布优良的三季报后曾经逆势走强，今天工商银行、中国银行等诸多银行股的三季报继续发布，刺激银行板块的大幅强势。譬如，中国银行今日公布其2009年前三季度业绩。第三季度净利润211.07亿元，同比增长18.83%。工商银行今年前三季度共实现归属于上市公司股东的净利润为1000.19亿元，同比增长8.02%。第三季度净利润为335.95亿元，同比增长19.14%。

除了银行股外，其他如煤炭、有色金属和石油等资源类板块后期也将是也是大盘反弹的主要动力。在三大银行行拉升后，下午中国石油、中石化业开始强势拉升。煤炭、石油和有色的拉升和外围市场的商品期货价格上涨有关，我认为在全球经济持续复苏的背景下，资源类商品期货价格中期继续看涨。我个人最为看好的依然是煤炭板块。

就整个大盘来看，今天大盘收盘在1996点，虽然没有站稳在3000之上，但是相差无几，并且大盘已经脱离2950附近的中轨支撑。而下周一， PMI（采购经理人指数）将发布，预计这一数据将继续表现乐观，这一数据的乐观则会继续引发市场对于10月份经济数据的乐观预期。预计PMI数据急剧保持良好，并将刺激大盘保持上升趋势。由于5月份以来，特别是9月和10月月份的上旬，都是因为PMI数据带来的经济乐观预期刺激大盘连续上涨，因此PMI数据也是下周大盘最大的亮点。

疯狂之后，下周创业板或现跌停狂潮！

毫无意外，因刚刚上市的28只创业板个股在早盘集体遭遇爆炒，并被交易所实施临时停牌，沪深大盘午后震荡回落。截止收盘，两市股指仅分别小涨1.2%和0.85%。从成交量看，场内交投并不活跃。

从消息面看，今天以利好为主。比较重要的有：1、创业板今日开市，28家公司挂牌交易。2、陈东征：创业板上市首日切勿盲目追高。3、中美就反对贸易保护主义达成共识。4、美三季度GDP增幅超预期。5、央行半年来首现单月净回笼，市场流动性仍然充裕。6、工商银行前三季日赚3.67亿，稳坐全球最赚钱银行。7、欧美股市前夜大涨。

从机构资金流向看，虽然今天大盘出现上涨，但近期离场的大资金并未重新回补。根据统计，今日全天，沪市大单净流入仅约4亿，深市大单净流入也只有6亿。入场资金太小，大盘短期走势仍难乐观。

从技术上看，虽然沪指今天收复60日均线，但遭到严重破坏的大盘技术指标并未转好。尤其是，两市大盘MACD指标中DIFF向下扭头，即将出现绿柱，且大盘KDJ指标出现高位死叉，这就表明大盘短期形势依然恶劣。

在今天午评《创业板首日遭爆炒，大家小心为妙！》一文中，笔者认为：“早盘，安科生物、金压科技、探路者等好几只个股因遭爆炒而被临时停牌。说明市场对创业板首日表现寄予厚望，但这种疯狂爆炒极其危险，很容易为冷静之后的持续下跌埋下隐患。因此，笔者还是提醒大家小心为妙，千万不要去盲目追高。”从下午创业板集体回落看，完全符合笔者预期。

今天创业板个股全部遭到非理性爆炒，但从市盈率看，目前28家公司的市盈率大多超过百倍，实在是有些离谱，而公司业绩远远达不到相应水平。根据历史炒新经验，在上演首日疯狂之后，下周一创业板个股或将出现集体性跌停狂潮，有的股可能还不止一两个跌停！

操作上，由于市场利空因素不少，加上外围市场持续回调，投资者还是要继续降低仓位，近期最好不要参与创业板交易。

艰难10月安然度过,11月哪些机会最大？

大盘今日呈高开高走、个股普涨走势。在美股大涨的情况下，两市纷纷高开，随后，在确认了60日线的强支撑之后，创业板开始真正表现，28只个股轮番拉抬。最后无一没有被深交所停牌，但这依旧没有遏制住疯狂，复牌之后继续狂拉，动态市盈率平均最高达80多倍。尾盘的走弱让泡沫稍微减轻。即使按照纳斯达克和道指PE溢价60%相比，相对A股300的平均30倍，再加上我国经济体的特殊性，创业板55-60倍以上都是较为严重的泡沫。

本周几乎将上周的涨幅吞没，但周线3连阳后的一根中阴线更多的是强势整理。而从月线上看，本月先扬后抑，再次站上了5月线，这都表明大盘的中期趋势依旧保持完好。纵观消息频频的10月，巨量解禁股、3季度业绩披露、创业板登上历史舞台、美元的变化莫测等等，都对A股走势造成了巨大影响。大盘挺过了艰难的十月，后期的走势将不再那么坎坷。11月的解禁压力骤减，也没有上市公司业绩压力，创业板后期即使连续跌停，也终会回到正轨，未来主流资金的主战场还是主板市场。另外，央行最新的态度非常明确，后期还将维持宽松的货币政策，这也让担心信贷突然紧缩的投资者吃下一个定心丸。如果说11月最大的不确定性，那就是流感疫情。因为，它对经济的影响难以估量。

不论从基本面还是技术面看，大盘后期还是可以谨慎乐观对待。股指有望沿10周线缓慢上行。2950一带是大盘的强支撑位，而3130-3150区间是大盘的强压力位。大宗商品价格走强的趋势不改，因此，资源类板块后期的波段性机会还有。而银行、汽车、家电等业绩增长稳定的行业可以积极留意。出口缓慢增长态势明显，出口型行业比如机械、服装、电子也都有一定机会。最后，疫情反复，相关个股以及整个医药板块都还有机会，当然，同为防御性的公用事业板块可以稍微关注。

借势反弹后市路在何方？

本周前期的大跌是受外围影响和创业板上市影响，本周五的快速反弹同样是受这两股力量的作用。创业板今天上市交易，这意味着这种创业板上市导致资金分流的预期破除，再加上创业板股票大涨也刺激了市场；另一方面也是最主要的方面，美股昨夜在美元指数大跌的情况下大幅反弹。美元最近比较有意思，每每要出现阶段性底部时就出来一个国际贸易或石油贸易要抛弃美元的消息，消息一出来就导致美元的大跌，而美元与美股跷跷板战略一直是近阶段美国的金融战略核心，所以美股最终又被抬了上去。当下，美元美股走势扑朔迷离，这里有太多的可变因素。比如，如果未来石油国家和其它贸易国家交易真的要抛弃美元，那么美国就可能在中东发动战争来阻止这一进程。但如果完全没有这些好事，传言又非空穴来风。因此，美元美股不确定性进入了一个阶段，如果美国政府对美元和美股失去了控制力，那美国可就真有大危机了，这又是另外一层大变化。这种变化非人力所能预测，只能走一步看一步。
对于A股来说，近期处于一个阶段性整理的关键时期，最近十来个交易日市场保持的越强后市调整结束的时间来得越快，这一点是由技术上决定的。因此，短线上大盘仍受外围市场影响较大，如果美股短线能够支撑得住，则A股调整完成的时间很可能在十一月上半月即完成；反之，如果美股连续暴跌，那投资者就要看股指在节后大缺口处的表现了。

总体上，大盘调整结束前短线调整不确定性较大，但无论如何大盘周收盘和月收盘都完成得不错，均收在了5周线和5月线的上方，这给十一月的市场较大的发挥空间。个人认为，十一月初市场仍会处于一个震荡的技术修复状态，市场进入中下旬后会逐渐走好。从技术上说，股指只要在节后缺口上方任何一个位置站稳都是介入时机，而一旦收盘封闭节后大缺口一定止损退出。

操作上，投资者仍以战略上中场线建仓的模式进行，逢低建仓目标股是明确的战略。只是，投资者需要注意的是，个股的机会可能在这个过程中并不一定与大盘同步，因此要注意时机上的不同。

主板创业共辉煌 如何淘金？

落霞与孤鹜齐飞，秋水共长天一色。主板、创业板共同辉煌，好一派歌舞升平的景观。不知是十年磨一剑的创业板高调亮剑给资本市场的带来了金碧辉煌，还是主板的再度跃起使得两者共同辉煌。219亿资金蜂拥而入，不管怎么样，向第一个交易日勇于吃螃蟹的勇士致以崇高的敬意。

盘中最大的看到无疑是创业板个股。开盘伊始涨幅超过100%的就那么三、四家，经过一番争夺，所有的个股盘中最大涨幅均在100%之上，过火了，至收盘创业板个股平均市盈率77.34倍，首日平均换手率88.73%，成交资金219亿，象两木这样的投资者真是看不懂。盘中个股频频触及临时停牌条件，N金亚唯一一只触发交易所第三次停牌的个股。换手率奇高，资金奋不顾身地进场抢筹，撇开市盈率不说，单从炒作的角度来看，下周创业板个股应该还有一个拉升的过程，否则今日入局者如何出局啊？盘中个股上下10来元就在瞬间完成，盘中个股的高点会不会象中石油上市后的高点那样在日后坚不可摧？这是个勇敢者的游戏，勇敢者应该得到应有的回报。两木不是勇敢者，这种机会就不是笔者可以把握的，同时也建议小散们别去火中取栗。

受隔夜美股的暴涨影响，今日A股高开高走，半年线、布林通道的中轨暂时无忧，沪市的量能基本与昨日持平，在创业板开板的首日能够这样，所担忧的资金分流现象没有出现，可喜可贺。创业板的火爆，主板也不甘寂寞，毕竟主流资金是在主板上作战，主流板块又出现活跃。上证指数再度跃上3000点大关，但明显受阻于5日均线。尾市有所走弱，收于3000点整数关之下，市场在担心下周一创业板的低走带来的影响。下周若能站在5日均线之上，上证指数还有一次向布林通道上轨冲击的机会，今日上轨已经上移到了3160点一带。若不能站上5日均线，大盘还将向下考验布林通道中轨、半年线的支撑力度。

操作上早盘将摇新得来的创业板个股全部抛出，虽然损失了后面飙升的利润，但那部分利润本就不是属于象两木这样的投资者所应得的。三季报已经披露得差不多了，如何在三季报中淘金？这里提供一个笨办法：去寻找那些三季度报中股东人数较半年报有大幅缩小的个股，股东人数的大幅度缩小，说明筹码在高度集中、资金在入场，缩小的越厉害，筹码的集中度也就越高，从博弈角度来看，这是我们押宝在主力这一方面的机会，在两木前面所提的个股身上也得到印证。

　创业板的疯狂对后市有很大的负面影响

疯狂！疯狂！！还是疯狂！！！用“疯狂”这个的词来形容首日上市交易的创业板的股票走势一点也不为过。早盘集合竞价开出来的价格虽然已经很高，最低涨幅也近50%，在本来发行时创业板的平均市盈率超过50倍，估值的压力已经很大，但随后28只创业板的股票集体大幅快速的上涨，个别上涨的幅度最大近300%，最少涨幅的也100%以上，为此深交所多次进行了停牌的临时遏止疯炒的措施，最多一个股票停牌为三次，最少也被停牌一次，可见创业板出世第一天就很不平凡。午后创业板股票又集体跳水，巨大的振幅表现出极不正常的走势，将对后市形成很大的负面影响。

创业板的二十八只股票的今日走势情况，让笔者深感忧虑，这是一种极为不正常的走势，追高入场的散户利益将受到很大的威胁，解套之路将会变的遥远，对创业板市场的健康发展形成负面影响。本来估值已经很高的情况下发行，如今一爆炒，估计创业板的平均市盈率超百倍，股价不大可能长时间的维持如此高市盈率运行，暴跌是创业板股票后市必然之路！“地球上没有这么高估值的股票”！

现在的创业板更大程度是一个概念，还不是真正的“在创业阶段的公司”，而是一些已经有规模比较稳定的中小公司，“只准成功”就注定了首批创业板上市公司的性质。

创业板的股价难逃暴跌的厄运，必然会秧其主板市场。今日大盘出现高开后震荡盘升的走势，主要因素还是隔夜欧美股指的明显上涨后的联动作用和分时线上技术超跌的作用，并非创业板上市的作用。我们从技术上看，早盘的跳空高开直接到了多空指数线（BBI线）附近，就注定了全天的股指将围绕着此线震荡。由于今日的反弹已经将短期分时线技术超跌修整，接下来的大盘走势依然不容乐观，从今天全天的成交量萎缩的情况也恰恰说明资金入场资金的积极性。加上今日高位入市的创业板资金高位套牢，将对主板市场形成很大的负面影响。

后市操作策略，王海专预计今日追高入场的资金大部分被套后，短时间内解套的可能性不大，依然按照我们前期的操作思路，仓位重的逢高（即日K线中的阳线）卖出，持币者继续耐心等待大盘日K线的超跌并背离时再出手。预计下周股指就会跌破2800点。

创业板回落促主板回升

今日沪深两市在外围股市昨日大幅反弹和今日创业板开市爆炒的刺激下大幅跳空高开，经短暂的逢高减磅抛压导致大盘回落后，两市展开震荡反弹，但受制于5日均线压制，大盘两度攻击5日均线均未果，随后复归围绕三千点区域构筑底部。基于超买指标还需修正，短调还不能很快结束，因此，广大投资者仍应保持相当的耐心。
今日早盘创业板的火爆最典型的体现出了投机心理的极度膨胀，如果说这是投资者对创业板开市的热情表现，那么，理应得到的是各级管理层的大力扶持，然而，事实上却是：为了防止创业板首日被爆炒，管理层精心设计了多项“防炒”措施，并且也确实在盘中针对所有28家上市公司的爆炒进行了临时停牌的“处罚”，但赌红了眼的投机者们无视风险随时大祸临头，依然进场博傻，豪赌自己的运气是否会比他人好而不会被套在高位，致使早盘所有的新股涨幅均超过100%，起中过半的涨幅超过150%，又有5只新股的涨幅超过200%，而午市开盘后不久，也就是当所有新股的换手率在70%后，“祸从天降”了，除N金亚停牌至14：57外，27只新股纷纷跳水，截至收盘，已有过半的新股涨幅跌回到100%以下，跌幅逾30%，预演着后市套死一大批“买者自负”的赌性十足的投机者（无法称为投资者）。

无论创业板后市是继续被炒或是“价值回归”，今日所暴露出的“防炒”失控的最大问题仍在所谓的新股发行价的定价权交给市场来决定，管理层推卸了预计会被爆炒的责任，并以“买者自负”作为卸包袱的理由，在明知超高市盈率完成了新股发行，所有28家上市公司均超募的情况下，二级市场投资者在唯有爆炒才能够获利是应该可以理解的，但偏偏又要作出“防炒”的“秀”来，以此表明管理层对投资者利益的保护的“真心诚意”。

本博近日分析过：创业板开市价达到50%—100%的话，对于主板市场来讲，估值优势将吸引主流资金抄底并在后市的主升浪中实现稳赚不赔的收益，而今日创业板却以100%——200%（早盘收市）疯狂炒作进一步提升了主板市场投资价值，因而，本博分析认为：在主板市场再经过7、8个交易日的充分短调后，主升浪的行情将无可阻挡的展开……

高开底走 散户再入主力圈套　

昨晚受美圆大跌影响,原油等商品期货纷纷大涨.在此推动下美股出现强劲反弹.今天是本周最后一个交易日,也是创业板上市的日子.本周最大不确定因素今天也终于出场!所谓利空出尽是利好.今天大盘直接跳高57点开盘,把昨天因为恐慌出局的人全部扔下!让他们出现踏空.最高上摸到3027点.但由于市场量能不济加上创业板下午的集体跳水对入场意愿有所抑制,最终报收2995点,再次站上了60日线上方!成交量来看,沪市全天成交1200亿,近三天基本持平!从这里来看,市场目前还属于震荡整理阶段,上下两难!

转折可以不抓 夯实基础很重要

上周我提出本周一过后将进入严冬的观点后，反对的人一定很多，毕竟当时大盘涨的很好啊，俗话说涨时不言顶，凭什么就说大盘要暴跌呢？其实对转折点的判断一定是要提前做好准备的，07年5.30那次判断，我也是在4月中旬就预言：4、5月很安全，5月底才要防范风险。对这次10月下旬高点的判断我也是在9月就提出的。我认为这次的9月和07年的4月有一个共同特征，那就是当时都看出了主力资金在冲高中出逃的迹象。其实每次超级主力的出逃都是在市场热情高涨时采用在高位少买多卖的形式完成的，并且大波段结束之时的出逃至少要用1个月时间。当然超级主力资金在底部进场恰好采用相反的方式，即在人气低迷之时以少量资金不断打压股价，再以大量资金在底位承接散户的抛盘。

当然以上描述都是如何去把握转折点的，在实际操作中把握转折点对大多数人都是相当困难的事情，所以，一般投资者最好不要轻易去抓转折点，而要更加注重趋势。因为转折点出现的时间很短暂，但趋势维持的时间会很长，并且趋势相对转折点更容易判断。涨势过程中的转折往往是以急跌的形式宣告开始新下跌趋势，连续跌势中的的转折往往以急涨来宣告新上涨趋势的开始。对照目前的盘面，自己判断下吧。

市场运行不会总是单边的，去年10月到今年最高3478点涨了将近一年，指数翻了一倍有余，调整2个月难道不合理吗？对低点进行一次有效确认，充分夯实基础，再展开明年更大规模的上涨行情，这样的运行轨迹难道不是最有力度的吗？经济格局远没到让悲观派闭嘴的地步，所以重回2100，完成对1664进行象征性的回抽确认应该是有必要的。

强势扭转，下周重返三千点　

受周边市场强势上涨的刺激，A股今日跳空高开强势反弹。上证指数在冲击五日线之后，由于前期暴跌积重太深，再加上尾盘创业板的集体暴跌，使得整个市场尾盘出现了下滑。但是跳空缺口却依然握在多方手中。

从盘中的各项指标显示，今日的强势反弹轻松扭转了因前期连续下跌导致的指标走坏。虽然尾盘有所回落，但是反弹的趋势还是很明显的。

由于今日有创业板的干扰，整个市场没有站在3000点之上是一种可惜，但是能站住60日线也算是一个收获。

从成交量看，由于今日反弹来得过于突然，因此很多投资者还处在犹豫当中。加上创业板的分心，使得主板成交量明显不足，这对于指数的冲高也是一个不利因素。但是下周创业板的绞杀不再继续，那么大量严重受伤的资金有望回流相对安全的主板。对于指数的再度上攻将会是一个推动。

本周医药股在流感消息的刺激下一路走强，下周这一板块还将受到市场的重点关注。其次是那些业绩增长良好的企业，有望在年末走出强势。

创业板今日对大多数投资者来说是一场屠杀，尾盘的跳水相信让所有早盘参与的投资者损失惨重。早读已经提示对于创业板：只可看热闹，不可真去玩！

这样的教训其实在A股历史上有过好多次，只是投资者容易失忆罢了。下周创业板应该还有惯性下跌，到什么时候跌无可跌了，也就是我们进去的时候了。

创业板！好样的！

预测:巨资离场,11月路在何方?

（一）创业板今开锣 证监会解答5大焦点问题

备受各界瞩目的中国创业板市场３０日将鸣锣开市，２８家公司股票由此拉开交易大幕，创造出中国资本市场的崭新历史。在创业板开市前夕，中国证监会相关部门负责人２９日接受了新华社"新华视点"记者的专访，回答了"首日交易预案""高市盈率""公司上市前股权变动频繁""创业板与中小板差异""未来发展思路"等社会上关注的五大焦点问题。

简评：创业板登陆由于最后一只靴子落地，今日早盘股指大幅高开。不过尽管此前监管部门已经多次公开强调创业板登陆后的首要问题就是防止暴炒，但是今日创业板28只个股仍然被游资连续拉升，不少品种盘中多次停牌也未能挡住大涨的步伐。

（二）央行半年来首现单月净回笼 市场流动性仍然充裕

央行连续净投放资金的态势终于被打破，本月央行实现资金净回笼1560亿元，有效回收了市场过剩的流动性。昨日，央行通过公开市场操作发行了800亿元3月期央票，同时还进行了500亿元91天期正回购操作，二者利率继续保持不变。

简评：货币政策转向对股指的短期影响相当大，今年8月以来的中期调整和此有密切关系。不过随着通胀预期的增加以及经济的稳健复苏，甩开政策拐杖只是时间问题，股指自我修复后重返上升通道的概率较大。

（三）珠海公示横琴新区开发规划 将会在近期上报审批

珠海市规划局制订的《横琴新区控制性详细规划》日前已向各界公布，并将于近期上报审批，该项规划对横琴岛所有土地的用途和用量、交通设施、公共市政、绿化环保、城市设计以及空间管制等均作出详细规限。所规划的范围包括横琴东隔十字门水道与澳门相邻，南濒南海，

简评：国务院于28日的常务会议上正式批准港珠澳大桥工程可行性研究报告，现在《横琴新区控制性详细规划》上报审批，珠海本地股近期利好连连。盘面上看，昨天该板块个股表现稳健，部分品种逆市走强，但今日却未能保持强势，有"见光死"的嫌疑。

二、大盘下周走势分析

下周可能收长阴

看了今天的走势，朋友们应该明白前几天的下跌实在不该完全归咎于外围市场，也不应把希望寄托在外围市场。别人跌我们跌，别人涨呢?答案是高开震荡下行，两市K线继续收阴。上海有指标股护盘还好看些，深圳几乎是光脚阴线收在全天最低。如无特别利好，下周一继续考验半年线，把这两天抄底入场者牢牢套住;如有利好，继续震荡下行。上证指数刚刚站在60日均线上，跌破3000点，离半年线咫尺之遥，且60日均线不日将下穿半年线，绝非好征兆。美国3季度GDP增长达3.5%，美股昨天的反弹似乎一扫阴霾，后市应该无忧，然而看看纳斯达克指数日线标准的三只乌鸦，这种难得一见的走势十有八九是一波杀跌的开始，很难短期内止住。

三季报落幕，创历史最佳绩，没理由跌啊!请回想一下去年熊市，07年业绩不是大增吗?况且我们远没有悲观到那种程度，只是看空一个波段的趋势而已。三大行、两桶油、房地产，权重股业绩都不错，这几天坚决不表现，原因何在?按理说昨天该护盘，今天完全可以借东风彻底扭转颓势啊。因甲流疫情扩散唯一能持续上涨的医药股，今天也尽是些不相干的在博傻，正宗概念股无心恋战，估计明天就终结了;汽车、迪斯尼强度大减，昨天领跌的地产、有色、煤炭一副拉高出货的架势…很难对谁做指望。国务院批滨海新区金融试验，媒体接着报道几天，市场上却一点水花都溅不起来，可见人气远不如前。

最大的问题是创业板。央行、证监会、交易所都在高唱要维护稳定、确保发展之类套话，实际上超过50倍的平均发行市盈率就是把股民当傻子，开盘涨一两倍是必然的，一两百倍的市盈率还拿什么去稳定?除非你不许它们交易，否则跌才合理，跌透了才能稳定。一夜间冒出近百位亿万富豪的造福运动不用说也是畸形的，怪胎不可能指望它健康成长。本来开户的人就不多，今天盘中的疯狂表现和巨幅震荡又给散户上了一课，有几个人去冒险赌博!

有不少人认为创业板成功是政治任务，只许成功不许失败，我们觉得未免有点太一厢情愿了。那么多的重大事件：港澳回归、奥运会、60周年国庆…从来都没能稳定市场，难道一个创业板就必须成为稳定器?脱离了市场规律，它又靠什么来稳定?何况成功本来就没有标准，可以把上了多少家公司，募集了多少资金，造就了多少亿万富翁作为标准啊，不一定是股价不跌吧。策略方面继续谨慎，控制仓位，少量持有防御性好的绩优低定位银行股，高位题材股不参与。（倍新咨询）

先发高烧后着凉 创业板会否患流感

十年磨一剑，创业板首批28家公司亮相创业板。周五大盘在创业板推出及外围股市大涨影响下，沪深两市大盘双双大幅高开，沪指高开47点，早段快速回落，创业板个股整体表现耀眼，后在银行、地产、石油等权重蓝筹板块回升推动下，大盘强劲反弹再度冲上3000点，但3000点得而复失，午后大盘携创业板明显回落。两市成交量合计约2000亿基本与上日持平，至收盘，上证收于2995.85点，上涨1.20%，深证收12297.16点，上涨0.85%。

消息面上，创业板今日开市 28家公司挂牌交易;陈东征：创业板上市首日切勿盲目追高;第二批3家创业板公司IPO申请将于11月2日上会;央行半年来首现单月净回笼 市场流动性仍然充裕;国务院同意滨海新区金融创新方案 重大改革可先试;珠海公示横琴新区开发规划 将会在近期上报审批;欧美股市强劲反弹，国际油价强劲上扬。

盘面上，中国股市有炒新传统，创业板上市首日28家公司集体被爆炒，早盘创业板个股表现强劲，至中午收盘28只股股价全部涨幅在100%以上，但午后随着获利盘兑现纷纷回吐;行业方面，船舶制造、医疗器械、生物制药、传媒娱乐、环保、食品、化纤等表现强势;石油、机械、汽车表现稳健，金融、电力、钢铁、地产、煤炭、有色等权重板块表现较弱。题材方面，甲流感、迪斯尼概念强者恒强，物联网、创投表现较弱。

后市分析，大盘在外围股市大涨提振下大幅高开，但从分时图走势来看，仍呈短线调整态势，热点方面也比较缺乏领涨板块，上方受5日线及50日线压制，因此市场短线调整或将再延续，但调整空间有限，下方支撑2900-2950点。值得一提的是创业板早盘高烧不退，午后又相继着凉，如此诡异走势，投资者还需理性看待。操作上，我们认为，业绩确定增长的抗周期类板块应当引起关注，如家电、汽车;而受益于经济复苏及人民币升值的有色、煤炭、地产、银行依然是市场主流，题材方面，上海迪斯尼、甲流感仍是强势热点，我们认为，四季度行业景气有望延续或景气回升的汽车、机械、化工等应引起关注。 （国诚投资）

方向抉择 主力博弈格局如何演变

一、主力行为分析

1、基金：共振情绪指标45，主攻板块：金融、医药、电力

短期行为：多空平衡，与散户博弈；中长期行为：以防御为主。

随着2009年基金三季报披露完毕，经天相投顾统计发现，第三季度基金整体遭遇净赎回，净值下跌和净赎回令基金总规模年内首次下降，截至三季度末，所有基金总规模为2.23万亿元，比二季末缩水约500亿元。同时三季度基金减仓3.31个百分点，可比的主动投资股票方向基金仓位降至80.15%.可见在三季度市场不稳的情况下基金遭遇净赎回比较严重，基金在三季度的减持行为也有很大一部分是因为应付基民赎回而被动减持。现在看来，基金们依然处于一个非常艰难的两难境地，一方面仓位还有这么高，且处于浮亏边缘，如果不拉升将难以全身而退；另外一方面还得应付基民的赎回行为，而市场形势一旦再度走弱，基民的赎回意愿也将随之放大，这对很有可能迫使基金再度大规模减持。

从利益角度出发他们更愿意采取拉升自救的策略，如果基民再度大规模赎回的话他们有不得不被迫减持。因此，基金们后市行为还须观察他们自救拉升赖以借助的几大因素：企业利润上升、人民币升值和通胀预期的变化，以及基民赎回情况。

2、QFII、海外热钱：共振情绪指标55，主攻板块：金融、机械、中小板成长股

短期行为：波段操作；中长期行为：维稳。

香港方面消息，金管局昨午再向市场注资23.25亿元，令本月累计注资达871.9亿元，超越去年12月单月注资817.65亿元，成为金管局自1993年6月有纪录以来，单月注资最多的月份。可见海外热钱在人民币升值预期之下继续加速流入。

QFII向来与海外热钱是相互勾结，你中有我、我中有你。QFII额度的提高其实在某种程度上来说是给海外热钱流入境内提供了新的一条合法途径，在QFII机构之中已经有了一条不成文的规矩，即将自己不用的额度租借给其他国际大资金。

随着国内上市公司陆续披露三季度报，可以发现QFII大幅提高了金融、地产行业的持股比例。而海外热钱流入境内主要就是奔人民币升值而来，人民币升值预期相关的金融、地产最容易吸引海外热钱。那么这就与QFII三季度大规模加仓金融、地产不谋而合了，也与此前本栏对热钱和QFII主攻板块的判断一致。在国内机构开始撤退，而国际游资加速流入的局势下，国际游资偏好的金融、地产很有可能是一个投资者的避风港湾。

二、投资机会与风险

行为方向总结：受到创业板开盘暴涨、欧美股市大涨等利好刺激，今日股市大幅高开，高位盘整之后，午后有所回落，走势依然较弱。目前大盘是处于一个可上可下非常尴尬的位置，短期内货币政策收紧的声音和动作越加明显，创业板上市分流市场资金，这些因素都将对主力的自救行为产生一定影响，唯一值得期待的就是热钱的持续流入，然目前来看空方主力似乎要大于多方主力，在主力博弈方向难以判断的情况下投资者在策略上依然以谨慎观望为上。

短期（1个月内）机会和风险：短期市场共振情绪指标为55.万隆股票热点跟踪系统提示短期热点板块为：医药、金融、地产。

中期（1~3个月）机会和风险：中期市场共振情绪指标显示为60.万隆股票热点跟踪系统提示中期热点板块为：金融、机械、铁路、智能电网及资产注入预期个股。（广州万隆）

半江瑟瑟半江红

周五，主板一度也曾迎来了期盼中的大阳线--早起跳高47点，一举跳过3000点。周四领跌的采掘指数，周五成拉动大盘走强的主力军，银行股也一度表现红火，这两大板块在上午率大盘冲上了3027点。但没想到，午后，一切成泡影。午后，疫苗概念又战江湖，收盘时，300医药指数上涨2.91%，但大盘却应声而落，跌回3000点以下，收盘时，上证指数上涨35点、涨幅1.2%，收于2995点。周五主板一度迎来如此红火的大反弹行情，并不意外，还是与周四美股暴涨有关--因三季度GDP报告好于预期，美股周四大幅飙升。商务部报告第三季度GDP增长3.5%，高于经济学家的3.3%的预期。经济学家普遍认为，这一"久违"的增长显示美国经济可能已告别衰退，开始步入复苏阶段。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨了199.89点，报收9962.58点，涨幅为2.05%。此举，刺激了周五A股的高开。

周五银行股的表现可圈可点，虽然冲高回落，但到收盘时，招行A依然上涨4%以上，中行A与工行A皆上涨2%以上。为何银行股底气如此足？原因与"加息"这柄双刃剑有关--近日挪威升息25基点、成欧洲首个放弃宽松政策国家，宽松货币政策退出策略在全球范围内已经暗流涌动，一时间，全球股市为之暴跌。但，我们宜看清"加息"这柄双刃剑，它一面是证券市场的大利空，另一面则是银行股的大利好。所以，此时当大盘暴跌时，我们可以期盼这一路救兵来救市--银行股。周五上午，银行股在A-H两市全面上涨，尤其是招行H股，更是表现神勇，一度急涨8.5%以上，近期市场一直有《招商银行配股价或5.4元》的传闻在，这亦是该股近日在A-H股同时走强的底气。而中行H股，亦在周五一度急涨6.47%以上。中资银行股在H股再度走强，为A股带来了很大的信心支撑。

周五，A股的风头都被创业板抢走了，创业板疯狂上涨，一举颠覆了主板的传统投资理念，市盈率指数在创业板世界里已经失效，既然我们看不懂，还是远观为宜：明星股--华谊兄弟，11点20分后一举上拉，最高上涨91.8元，但午后，创业板新股兄弟们统统迎来了高位跳水走势，华谊兄弟收盘也回到了70.81元，此时离最高价已回落了21元。虽然午后回调，但到收盘时，创业板的28只新股们的涨幅依然很可观，最弱的N南风也上涨了75%，而最强的N金亚则上涨了210%，这些都为周一的二度洗盘埋下伏笔。周五，结束了一天的激战。大盘在3000点上下来回震荡。

主板、创业板，此时此景，犹如：一道残阳铺水中，半江瑟瑟半江红。

下周市场或迎来又一场暴风雨　

周五沪指开于3007点，报收2995点，涨35点，成交1201亿；深成指开于12427点，报收12297点，涨104点，成交1015亿。周五两市以大幅高开迎接创业板开板，其后一路上冲，沪指一度站上3000大关，午后，受获利盘抛压影响，沪指回落至3000点下方休整，但全日以红盘报收。

政策消息方面，值得关注的有：①上市公司前三季业绩好于预期；②周四，央行通过公开市场操作发行了800亿元3月期央票，同时还进行了500亿元91天期正回购操作，二者利率继续保持不变；③中美就反对贸易保护主义达成共识；④内幕交易操纵市场应承担侵权责任；⑤美三季度GDP增幅超预期。

盘面上，周五早盘创业板28家新股上市，华谊兄弟涨幅122.74%，居涨幅第一，而神州泰岳开报100.1元成为创业板第一冲百个股，中元华电为开盘涨幅最低个股，高开46.07%。在开盘一小时内创业板成交额逼近150亿元，市场的活跃资金纷纷杀入创业板。而同时，28家创业个股中，一半个股因遭爆炒而受到深交所临时停牌，50分钟内共计有11只个股停牌。主板方面，受国际商品期货大涨利好刺激，有色金属、煤炭行业涨幅居前。受业绩增长刺激，银行股发力上行，招商银行大涨近5%，工商银行大涨3%。午后，创业板个股继续遭爆炒，深交所忙于临时停牌。甲流概念股又现疯狂，在华兰生物翻红大涨的带领下，甲流概念股集体飙涨，海王生物更是冲击涨停。受甲流概念股大涨刺激，医药股展开普涨行情，康缘药业和太龙药业涨幅靠前。板块方面，农业、医药、传媒、环保、化纤、煤炭、有色、商业等都表现不错。

综合各方面因素来看，老左认为：周五两市股指走出先冲高再回落的走势，显示出众多投资者对后市依然抱有观望、谨慎的态度。虽然在技术上，沪指在半年线附近有一定的支撑，但是短期要拔高上冲，仍然面临众多阻力！前期的套牢盘尚未完全消化，近期的获利盘仍在兑现，而周五上市的创业板28只新股遭遇爆炒，也更为不明朗的后市留下了隐患。可以说，目前的市场已是处于进退维谷的僵持状况。所谓不进则退，在这种僵持状态下，一旦投资者失去耐心，保持长期不进的市场则会急退！在此，老左认为，如果下周初大盘再不能冲破阻力上行的话，那么就很可能是跌破半年线、向下急退，寻找新的支撑点，届时迎接投资者的将是又一场暴风雨！

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