基金公司要进一步增强研究和投资管理能力

中国证监会副主席姚刚12月2日表示，为了抓住机遇，应对挑战，基金公司不仅要重视量的扩张，更要注重质的提升，在提高核心竞争力上下足功夫，真正把基金管理公司建成“专业精良、治理完善、诚信合规、运作稳健”的现代资产管理机构。

姚刚是在“第八届中国证券投资基金国际论坛”发表主题演讲时做上述表示的。他在讲话中指出，在近几年取得跨越式发展、管理资产规模迅速增加的同时，如何同步提升核心竞争力仍然是需要基金业全行业面对的课题。

为此，姚刚要求基金公司：

一要进一步提高公司治理与合规管理水平。要通过制度创新和机制再造，切实建立起有效维护和实现持有人利益的治理结构；要增强守法观念和合规意识，形成依法合规经营的良好局面；要建立完善的合规管理制度以及健全的内部责任追究机制，有效预防、及时发现并纠正经营管理中的违规问题；要严格遵守合同的约定，严格防范“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送行为，切实保护基金持有人的合法权益。

二要进一步增强研究和投资管理能力。要建立并不断完善一套科学系统的研究方法和评价体系，为投资提供强有力的支持；要建立科学清晰的投资决策流程和投资管理制度，培育价值投资、稳健投资、长期投资和理性投资的基本理念，逐步形成成熟的、稳定的投资风格。

三要进一步增强创新和风险管理能力。各公司应在风险可控的前提下，推动产品创新、组织创新和制度创新，并做到管理有制度、操作有流程、过程能监控、风险可承受。要完善业务和产品结构，推动行业从偏股型、高风险基金产品为主向均衡发展转变；从公募产品为主向公募、私募产品均衡发展转变；从境内产品为主向境内、境外投资兼顾转变；要确定自身在行业中的发展定位，实现差异化竞争。

四要不断加强高素质的人才队伍建设。各公司要建立健全科学的考核体系和激励约束机制，采取有效的措施吸引人才、培养人才、储备人才、留住人才。要不断提升从业人员素质，充分发挥人才的价值和作用，为投资者提供良好的服务，为公司持续稳健快速发展奠定坚实的基础。

姚刚表示，良好的股权文化对于维护资本市场的健康发展至关重要，机构投资者应当也能够在股权文化建设中发挥积极作用，引领资本市场建立健康的股权文化。他要求机构投资者应牢记受托责任，履行信托义务，强化契约意识，始终将投资者利益放在首位；应在实践中坚持价值投资、长期投资的理念，理性对待市场的起伏波动，引导市场投资理念向价值投资、长期投资转变。

姚刚特别强调，机构投资者应当凭借专业优势，对上市公司股权价值进行更为合理的评估，为市场建立股权价值评估的基准，提高资本配置的效率。同时，机构投资者作为上市公司股东，应当积极行使股东权利，发挥更大的监督制衡作用，促进公司治理的不断完善。

姚刚表示，中国证监会将继续坚持市场化改革方向，进一步强化服务和监管，为基金业发展创造良好的外部环境。对于产品审核等行政许可事项，要进一步明确标准，进一步优化程序，进一步提高效率。

在总结评估特定客户资产管理业务试点的基础上，研究扩大基金管理公司从事此类业务的范围。要积极推动《证券投资基金法》等相关法律法规的修订，拓宽基金投资运作和产品创新的空间，强化人力资本作用的发挥，加大违法和背信行为的法律责任，为基金业的进一步发展提供法律制度保障。

在稳步推进市场化改革的同时，要进一步加强监管，特别是要强化对市场参与主体行为的监管，加大对违法违规行为的查处力度。要在加强现场检查的基础上，加快非现场检查系统建设，建立风险预警机制，提高打击违法违规行为的针对性、及时性和有效性等。

姚刚透露，截至2009年10月底，专业机构投资者持有A股市值约2.25万亿元，占流通总市值的比重已由2003年末的12%增加到17.2%，全部机构投资者所占的比重超过50%。而基金业作为资本市场上最为重要的专业机构投资者，近年来取得了令人瞩目的成就。截至2009年10月底，全国共有基金管理公司60家，管理资产27306亿元，其中，公募基金532只、资产规模23188亿元，社保委托资产2997亿元，企业年金709亿元，特定客户资产412亿元；基金托管银行17家；基金销售机构115家。基金持股市值17404亿元，占沪深股市流通市值的13.29%。

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