精功科技(002006.sz)17元目标价

中金公司：东北证券三季报点评  维持“推荐”投资评级

中金公司22日发布东北证券(000686.sz)三季报点评 维持对其“推荐”的投资评级，具体如下：

东北证券09 年前3 个季度实现净利润6.33 亿元，同比上升83.6%，低于中金公司预期的7.21 亿元净利润12.3%。09年第3 季度实现净利润1.56 亿元，环比下降40.6%。自营业务亏损是最主要原因。

由于公司第3 季度自营业务低于预期，中金公司将东北证券09 和10 年的盈利预测分别下调7.2%和9%，每股收益分别为1.33 元和1.35 元。

公司对经纪业务的高度依赖和第3 季度自营业务的亏损使公司第4 季度的业绩弹性明显提高，近期股票市场的持续上涨和股票交易额的放大使公司第4 季度业绩超预期概率明显提升，维持对东北证券“推荐”的投资评级。
中金公司：精功科技三季报点评 重申“推荐”评级和17元目标价

中金公司22日发布精功科技(002006.sz)三季报点评，重申“推荐”评级和17元目标价，具体如下：

三季度业绩确认业绩和经营拐点。3Q09 收入同比增7%，环比增53%，主营利润同比增30%，环比增97%；铸锭炉确认收入33 台，高于此前累计确认收入的31 台，剖锭机试制成功，铸锭/切片业务经营恢复，湖北精功剥离完成；3Q09 迎来业绩和经营拐点。

铸锭炉竞争力进一步明确，领先指标继续向好。在手订单交付加快同时三季度首获一线企业订单彰显铸锭炉竞争力；预收款及新增有效订单等指标向好，显示在手订单未来交付情况乐观。

维持“推荐”。公司2010 年市盈率19.6x，鉴于拐点已现，开始步入快速成长期，重申“推荐”评级和17元目标价。

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