国庆题材：挖掘建国60年大庆主题投资机会

尽管中期趋势尚未明朗，但资金涌动下的市场并不会停止热点的探寻。国庆主题无疑是近期表现最为活跃的一大题材，代表性品种熊猫烟花的"喷射状"走势更显示了主题性机会对资金的号召力，此外军工、旅游等板块近期也颇得市场关注。然而业内人士提醒投资者，在"事件"作用下获得真实业绩增长的公司毕竟相对少数，"博傻游戏"风险不可小觑。

国庆题材股逆市大热

虽然大盘还在筑底阶段，但市场中却不乏逆市逞强的品种出现。随着国庆节的日益临近，这一主题性投资机会也越来越受到投资者关注。事实上，敏感的资金早在7月底就启动了熊猫烟花这一龙头品种，作为A 股市场惟一从事烟花制造燃放的上市公司，熊猫烟花因获得"建国60周年国庆庆典焰火燃放权"而在近期遭到市场爆炒。在过去的19个交易日中，熊猫烟花的股价由11.6元直冲上23.5元，收益率超过100%。而这一切还都发生在大盘超过15%的跌幅背景之下，主题性机会对市场资金的号召力之大可见一斑。

除此之外，近期与国庆相关的航天军工及旅游酒店板块表现也十分活跃。仅从昨日看，虽然大盘出现了超过2.5%的跌幅，但上述两个板块中部分个股仍然强势上涨。旅游酒店板块中24家个股仅2家下跌，板块内涨幅超过5%的股票有11只，首旅股份、北京旅游等4只代表性品种封在涨停。而军工板块内中国嘉陵、航天长峰、北方股份、中兵光电盘中几乎也都触及过涨停板。

还有多少机会暗藏？

事实上，如果从国庆这一事件核心生发，暗藏机会的"卫星"板块并不少。东方证券在最近发布的相关研究报告中指出，建国60 周年大型庆典包括阅兵、烟花燃放、花卉布置、景观照明等多项庆祝活动与形式，安全防卫工作也将会成为重中之重。同时，建国60 周年大庆与"十一"长假在时间上互相重叠，也将会带动餐饮旅游、商业零售、食品饮料等行业阶段性收入增长。

从这个角度上考虑，联系各"卫星"板块内相关性大且业绩较好的上市公司，除最直接受益的军工板块外，东方证券认为，可以关注的机会还包括商业零售行业的王府井、西单商场、新世界等；餐饮旅游行业的锦江股份、中青旅、华侨城、黄山旅游；食品饮料行业的贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒；农林牧渔行业的绿大地；电子设备行业的大华股份、大立科技、鹏博士；传媒行业的中视传媒、北巴传媒；家电行业的同方股份以及电子元器件行业的三安光电、浙江阳光等个股。

警惕"博傻"风险

"国庆题材可以类比去年的奥运题材，事实上很多强势品种并没有业绩支持，股价在中短期出现大幅波动，但最终免不了归于沉寂，这样的'零和'游戏对于参与者来说风险很大。"中信建投策略分析师安尉指出，特别是越临近事件时点，风险也会随着可能的收益率愈加放大，因为时点一过，驱动因素就会转变为相反的力量作用于股价。

东方证券也在报告中指出，历史经验表明，股票市场"事件性投资"最终演变为"事件性投机"相对来说是一个大概率事件，因为，"事件"有可能是真金白银的业绩改观，也有可能是"虎头蛇尾"的"动人故事"。在大多数情况下，在"事件"作用下获得真实业绩增长的公司毕竟相对少数，在纯粹"事件"因素推动下股票价格的波动更多受制于市场情绪和参与资金的影响，很有可能最终沦为简单的"博傻"游戏。

从表现神勇的熊猫烟花交易公开信息来看，炒作资金有明显的一日进出的特点，"博傻"特征十分明显。游资如此"短、平、快"的操作，可谓"刀口舔血"，对于普通投资者来说，介入这样的品种风险大于机会。

挖掘建国60年大庆主题投资机会

建国60周年大庆将成为证券市场下半年最为重要的"事件性投资"机会。

众多行业有望受益于建国60周年大庆，庆典包括阅兵、烟花燃放、花卉布置、景观照明等多项庆祝活动与形式，由于整个庆典牵涉众多国家领导与广大群众，其安全防卫工作也将会成为重中之重。同时，建国60周年大庆与"十一"长假在时间上互相重叠，也将会带动餐饮旅游、商业零售、食品饮料等行业阶段性收入增长。

军工行业建议关注：北方创业、西仪股份、中兵光电、哈飞股份、成飞集成、洪都航空、西飞国际、四创电子等。

花卉景观

按照中国政府节日庆典惯例，花卉景观布置将是必不可少的一项活动。"国庆60周年"北京重点区域花卉景观布置工作于8月份启动，预计9月25日前全部竣工。国庆期间，北京市将会布置120个"花岛"，栽植和摆放3000万盆鲜花。除了北京之外，全国各大中城市也将会在不同程度上进行花卉景观布置，对于绿化景观相关产业的阶段性需求将会是巨大的。绿大地作为绿化行业唯一的上市公司，在西南地区绿化市场有较强竞争力，获得市场主题投资机会的可能性相对较大，建议关注。

烟花燃放

目前，焰火燃放已经确定被列为北京城的主要庆典活动之一，燃放的规模将大大超过去年奥运会上燃放的规模。

浏阳市作为中国的烟花之都，拥有众多烟花生产企业。1999年建国50周年大庆，浏阳市的烟花企业在全国88个城市放了127场焰火，销售额达到3560万元。我们预计，全国各级政府在建国60年大庆用于烟花燃放的支出将会远远超出十年之前，会对烟花制造和燃放行业2009年业绩带来爆发性增长。作为A股市场惟一从事烟花制造燃放的上市公司，熊猫烟花因获得"建国60周年国庆庆典焰火燃放权"而在近期遭到市场爆炒，股票价格已经过度反应了国庆预期。虽然不排除未来继续受到市场追捧的可能，但也仅仅是少数投资者进行市场"博傻"的工具。

节能减排

中南海景观照明系统将进行彻底的改造。中南海景观照明系统原先采用的是一些传统的照明灯，2007年5月，浙江珍琪电器工程有限公司成功中标中南海照明系统改造工程，全部采用了高科技LED灯和节能环保的景观太阳能庭院灯及太阳能草坪灯。目前，中南海三期景观照明工程已全面展开，在今年国庆节前可全部完工。在中央要求"厉行节约"原则下举办的建国60周年大庆很有可能成为中国加快建设"绿色社会"的一个重要推动事件，我们建议关注与之关联度较高的部分上市公司。其中，电子元器件行业建议关注三安光电、浙江阳光、士兰微、华微电子、联创光电；家电行业建议同方股份。

安全防范

6月国庆60周年安保工作全面启动。7月国家安监局新闻发言人在国务院新闻办举行的发布会上也表示，下半年的重要任务之一，是制定和落实迎接国庆安全防范措施。目前，A股侧重于安防业务的公司主要有大华股份、大立科技、鹏博士等，建议关注。

广告传媒

除了在全程直播阅兵仪式之外，中央电视台还将在国庆期间直播其他相关庆祝活动。其中，较为重要的是于10月3日联合36家地方电视台进行长达12小时的"为祖国喝彩"大型文艺节目直播活动，如此大规模的文艺直播活动在央视还是第一次。

作为举国盛事，国庆期间中央电视台收视率有望大幅高出平常。作为央视目前唯一的上市公司和稀缺资源(CCTV-10)经营者的中视传媒(代理的CCTV-1 黄金时段电视剧、CCTV-8 黄金时段电视剧片尾鸣谢广告，及独家代理CCTV-10 全部广告资源)，具有交易性机会，建议关注。

零售旅游食品

2008年的"十一"黄金周之所以丰人起旺，主要是因为国家缩短了"五一"假期和北京成功举办了奥运会，转移效应和"后奥运效应"明显，游客流量激增，旅游、餐饮、商业零售市场火爆。

我们认为今年"十一"黄金周加上建国60周年大庆的叠加效应，复制2008年"十一"黄金周旅游、餐饮、商业零售市场火爆的可能性相当高。同时，随着下半年行业传统旺季的来临之时，各大商场将会通过各自节日活动例如周年庆活动等来拉动销售增长，加之2008年四季度商业零售行业基数较低，因此，我们认为行业增速将会出现明显上升趋势。

我们建议旅游行业重点关注锦江股份、中青旅、华侨城、黄山旅游。商业零售行业重点关注王府井、西单商场、新世界、百联股份。食品饮料行业重点关注贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒。

风险提示

历史经验表明， "事件"有可能是真金白银的业绩改观，也有可能是"虎头蛇尾"的"动人故事"。在大多数情况下，在"事件"作用下获得真实业绩增长的公司毕竟相对少数，在纯粹"事件"因素推动下股票价格的波动更多受制于市场情绪和参与资金的影响，很有可能最终沦为简单的"博傻"游戏。

“军工板块”所向无敌 1股底部开始启动

随着国庆60周年大阅兵日子的临近，熊猫烟花屡创新高，而军工行业投资也成为当前的重大主题，大量的军品集中采购订单，给众多军工股带来实质利好，新华光、西飞国际、中航精机、航空动力、中航光电、中兵光电、航天通信、洪都航空、成发科技、火箭股份、中国卫星等大批军工股近期脱颖而出，所向无敌。碳纤维因其"轻而强"和"轻而硬"的力学特性，被广泛应用于航空、航天、军工、体育休闲等结构材料，它的比重不到钢的1/4，但碳纤维树脂复合材料抗拉强度一般都在3500Mpa以上，是钢的7~9倍，抗拉弹性模量亦高于钢，利用其耐疲劳性，应用于飞机的叶片;利用其耐高温性，应用于飞机刹车片和绝热材料;现军用机30%一40%，大型客机15%一20%应用到碳纤维材料，宇宙飞船的返回仓经过大气层时要产生3000多度的高温，人造卫星结构体、运载火箭和导弹壳体、发射筒等同样要用碳纤维作材料。军用碳纤维属于敏感战略物资，西方国家对华禁运，我国只能自行开发，目前我国军用碳纤维唯一定点生产企业是中钢吉炭  （000928  ）全资子公司吉林神舟碳纤维公司，公司是国内最大的炭纤维科研和生产基地，拥有雄厚的科技力量和顶尖的科研水平，公司的炭纤维产品突破了西方国家的重重封锁，具有了完全的自主知识产权，产品主要应用于神舟系列飞船、长征、东风等国家武器研制，所以公司取名军工气息很强的"神舟"，温总理曾亲临企业视察，深入了解企业的军工发展水平。

碳纤维可在1000～3000度高温的惰性气体下碳化喷丝生成，其结果是除碳以外的所有元素都予以去除，中钢吉炭主产炭素，有原料和设备优势，在神舟碳纤维公司的基础上，中钢吉炭去年再投资设立中钢集团江城碳纤维有限公司，将新建2000吨碳纤维生产线及制品加工线，中报披露预计总投资将达到75459万元。军工级碳纤维(3-6K)的售价约为200万元/吨，民用碳纤维(12K)的售价约为55万元/吨，而碳纤维的生产成本约为18万元/吨，军工级碳纤维吨净利可达到170万元/吨，神舟碳纤维公司已产出军工级碳纤维50余吨，而江城碳纤维公司投产后，中钢吉炭碳纤维产能将增长几十倍，全国其他碳纤维企业产量都在几十吨至几百吨之间，中钢吉炭的产能将达2000吨，并且是军用碳纤维唯一定点生产企业，成为碳纤维领域的巨无霸。

中钢吉炭生产的军工级炭纤维产品，因其具有耐高温、耐腐蚀、防烧毁的不可替代性，目前主要应用于军工和航天领域，碳纤维长期以来被视为战略物资，发达国家一直对外实行封锁，我国只能自力更生，由中钢吉炭承担起此重任。在成功开发军工级炭纤维的基础上，中钢吉炭开始大幅扩产，设立江城碳纤维有限公司，投资国内最大的2000吨碳纤维生产线及制品加工线，新建的生产线主要生产12K以上大丝类民用碳纤维，碳纤维作为增强材料与树脂、金属、陶瓷、橡胶、水泥等材料复合，制成的新型高性能复合材料已广泛应用于风能、电力输送、建筑补墙、石油、通讯、高速列车、汽车、纺织机械、医疗器械、文体器材、电加热等诸多高新技术领域，是本世纪不可或缺的真正理想的功能材料和结构材料。中钢吉炭资产财务部经理王宏伟在吉林地区上市公司2008年度业绩网上集体说明会上表示，公司拥有成熟的技术配方，多年来培育的市场份额以及吉炭产品的品牌效益，未来公司将利用这些优势，生产出中国最好的炭素产品，公司的远期战略规划为跻身世界三强。

中钢集团入主中钢吉炭后，公司发展战略是：着重发展炭纤维、特种石墨、炭纳米材料等高科技含量产品，搭建起中钢集团在炭素板块的整体架构。中钢集团整体上市计划已上报，中钢集团表示力争在5年内将吉林炭素打造成世界炭素行业三强。中钢吉炭利用生产炭素的优势，拓展上下游产业链，打破西方国家的技术封锁，开发出军工和民用炭纤维产品，总投资75459万元上马2000吨碳纤维生产线。国庆60周年前夕，军工板块大发神威，中钢吉炭在底部有启动迹象，可重点关注。

史上最长法定假引爆旅游股

旅游板块近两日的强劲走势颇为扯眼，北京旅游(000802，收盘价14.12元)已连续两日涨停。受其带动，昨日，旅游板块指数涨2.79%。

史上最长法定假引爆旅游股

今年十一放假8天，是有史以来最长的法定假日,对消费和旅游的刺激无疑是强烈的。

昨日，北京旅游开盘不到5分钟就封住涨停。事实上，从8月20日开始，北京旅游的大涨就没停过，最近4个交易日，其累计涨幅为35.77%；首旅股份(600258，收盘价19.4元)在近4个交易日的累计涨幅也高达25.65%。这两家主营业务重点在北京的旅游公司能成为旅游板块领头羊，不仅仅是受十一超长假的影响，还有新中国成立60周年，国庆阅兵大典等众多与北京有关的信息影响。

民族证券关健鑫认为，今年的同题炒作有新的特点。一是炒作的时间大幅提前；二是以北京的公司为主。

重点关注受益入境游复苏股

"如果仅仅停留在概念上，上涨趋势是难以为继的。"国金证券旅游行业首席研究员毛峥嵘对《每日经济新闻》称，三季度旅游市场将有明显的好转迹象，主要是入境游的复苏，这才是支撑旅游股走强的根本原因。

毛峥嵘认为，上半年受金融危机影响，国内游在多种促销手段实施后，发展很快,但对企业而言却是增收不增利;而入境游就不一样，对企业盈利的改善很重要，进入三季度后，入境游出现复苏迹象。

"排除大盘的影响，9、10月份旅游股将会有不错的表现。"毛峥嵘称。

招商研报认为，8月份旅游板块短期存在系统性投资机会，行业回暖、政策预期、催化剂事件及补涨等4大因素推动旅游股走出普涨行情。市场人士称，要抓住这波旅游股行情，需以入境游复苏为主线，关注业绩弹性更大，能受益入境游复苏的公司。如提供旅游服务，包括出入境游的中青旅(600138，前收盘价11.62元)，国外游客占比较大的桂林旅游(000978，收盘价10.15元)，刚刚调高索道价格的峨眉山(000888，收盘价9.33元)等。而对于北京旅游等近期急涨，却没有基本面支撑的公司，不宜追涨。

资金热炒“长假”旅游酒店股连涨4天

昨(25)日，酒店旅游板块延续前3日升势，逆市上涨4.37%，涨幅居于两市各大板块第一位，成为最大亮点。分析人士认为，每年临近"五一"和"十一"假期，旅游概念股都要借机表现一番，今年史无前例的8天长假更是极大点燃了资金炒作旅游类个股的热情，投资者可以适当关注个股机会，但是不宜追高。

国庆长假刺激板块狂飙

20日，国家公布了国庆假期安排，由于国庆和中秋连在一起，今年我国将迎来史无前例的8天超长假期，很多人都有旅游计划，酒店和旅游类上市公司无疑将因此收益。受此预期影响，酒店旅游板块应声大涨，连续4个交易日持续上涨，累计涨幅超过12%。其中北京旅游由于兼具国庆和旅游的双重题材，4个交易日的涨幅更是高达32%。

个股方面，昨日首旅股份、北京旅游、西安旅游均涨停，而全聚德也大涨6.35%。根据广州万隆盘后发表的研究报告显示，昨日酒店旅游板块资金净流入约5.2亿，位居两市之首，涨停的个股同时也是资金净流入较大的个股。

板块存在阶段性机会

招商证券苏平认为，酒店旅游板块目前存在阶段性的系统机会。在整个行业回暖的情况下，又临近旅游黄金消费期，整个板块有望走出普涨行情。前期滞涨的优质股、各种概念股都存在一定的上涨机会。

有分析人士认为，每年临近"五一"和"十一"假期，旅游概念股都要借机表现一番，今年史无前例的8天长假更是极大点燃了资金炒作旅游类个股的热情。深交所盘后公布的公开信息似乎印证了这一点，在北京旅游买卖金额前5名的营业部名单上，出现了湘财证券杭州教工路营业部和金元证券成都二环路营业部的身影，而国信证券股份深圳泰然九路营业部则活跃在西安旅游的交易榜单上。业内人士表示，近来市场平淡，旅游板块的突出表现无疑更能够吸引到资金关注，但是实际上短短几天的假期无法左右企业整个年度的运营情况。投资者可以适当关注个股机会，但是要注意控制仓位并快进快出，此外，酒店旅游板块已经连续4天上涨，投资者最好不要追高。

（责编：小好）

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