证监会严打新型股价操纵手法 频繁申撤将遭罚

近期，中国证监会稽查执法部门与交易所合作，查处了卢道军、莫建军等四起通过频繁申买撤单操纵股价的案件。

莫建军，70年代生人，家住上海宝山区，职业股民。2006年7月4日，莫建军开立资金账户，包括开户手续、账户操作、业务开通及相关资金存取均为莫建军本人。经调查，从2007年2月16日起，莫建军通过频繁申报和撤单行为操纵七只股票。提前建仓、虚假申报、拉高股价、迅速撤单、顺利出货，这就是莫建军短线操纵股价的基本套路。

一般来说，在集合竞价阶段，莫建军利用前五分钟可以申报也可以撤单的特点，以涨停价挂出大单，造成市场“疯抢”股票的假象。在停止撤单前的最后一刻，将买单撤出。而在连续竞价阶段，则往往将大单挂在3-5档，然后在几秒内迅速撤单，最快一次仅用时三秒。在拉升完成后，莫建军逐步将头一天建仓的股票卖出，最后顺利完成出货的过程。

证监会相关负责人表示，他们在调查中发现，莫建军短线操纵的几只股票中，在集合竞价阶段的操纵尤为凶悍。而股市中的很多老股民，一般都会根据集合竞价时的价格变化，来判断这只股票当日的走势，这种虚假申报将直接导致股民对股价的误判。

以“泰豪科技”为例，在当时的集合竞价阶段，莫建军以当日涨停板价格申报买了七万多股“泰豪科技”股票，随后全部成功撤单，占集合竞价阶段市场总申报量的36.44%，买入申报撤单量占市场总撤单量的98.73%。

在连续竞价阶段，莫建军也多次反复申买撤单，无一次失手。其中在10：12到10：41的时间段中，莫建军连续四笔申报买入，申买价格逐步提高，买入申报撤单量占市场买入总申报量的31.33%，而股票市场成交价格从申报前的15.58元上升到15.72元。

从13：06开始，莫建军在边拉变卖的过程中逐渐出货，最终完成了出货过程。据统计，当日账户买入泰豪科技股票26笔，共计1000多万股，全部申报撤单，并成功撤单，买入申报撤单量占当日市场买入总申报量的54%。

中国证监会认定，莫建军的上述行为违反了《证券法》第77条第一款第四项关于禁止“以其他手段操纵证券市场”的规定，构成了《证券法》第203条规定的“操纵证券市场”的行为，决定对莫建军没收违法所得77.48万元，并处以罚款77.48万元。

证监会相关部门负责人表示，短线操纵的危害性不言而喻。首先，人为地扭曲证券市场的价格形成机制，使证券市场的价格与其价值相背离，造成证券市场供求假象，形成资源错配，破坏证券市场价格发现功能、风险管理功能和资源配置功能。

其次，侵蚀投资者(特别是中小投资者)的利益，破坏证券市场投资功能，影响投资者信心，动摇市场发展的基础。再者，破坏证券市场正常秩序，割裂虚拟经济与实体经济的正常关系，严重的可引发市场动荡和金融风波。

此外，这种短线操纵往往利用不大的资金就可以对一只小盘股形成操纵，尤其是创业板推出后，会面临更大的操纵风险。

相关负责人介绍，对于此类短线操纵案件，一般都是交易所先行发现。交易所在发现账户交易出现异动情况后，马上展开初步分析调查，如发现确实存在违法违规操纵，则上报给证监会。证监会稽查局根据上报情况作出是否立案决定，如立案则交与稽查总队进行调查，调查结果再交与行政处罚委，进行审理查处。

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