新兴产业渐成热点 关注三大投资主线（名单）

清洁能源成为规划首要着力点

国家电网年中工作会议特别提出，全面掌握清洁能源发展的规划和布局，将建设统一坚强智能电网与清洁能源发展紧密结合。加快推进风、光储一体化示范项目，尽快制订风能、太阳能发电并网等相关标准规定。要积极推动建立电网与清洁能源统一规划、统一审批、协调发展的新机制，力争公司的相关技术标准成为国家标准，清洁能源成为其首要着力点。

同时，国网内部对清洁能源做出了超出公开规划的大胆预计，“2010年和2020年，我国风电装机将分别达到3500万千瓦和1.5亿千瓦；太阳能发电装机分别达到100万千瓦和2000万千瓦；核电装机分别达到1050万千瓦和8600万千瓦。到2020年，风电、太阳能发电、核电装机将占电力总装机的16％左右。”

风能是新能源开发的重点领域，已经进入快速发展的机遇期。遵循产业利润链和优势企业筛选的原则，判断风电整机制造子行业和零部件配套子行业里，拥有技术、资金和规模优势的企业将是当前风电产业链条中重点的投资标的。其中，金风科技（002202）、华仪电气（600290）、湘电股份（600416）、东方电气（600875）、长征电气（600112）、天马股份（002122）、天奇股份（002009）、中材科技（002080）等都是各大细分行业的上市公司龙头。

今年3月，财政部、住房和城乡建设部出台了《关于加快推进太阳能光电建筑应用的实施意见》，并明确提出实施“太阳能屋顶计划”。决定由中央财政对太阳能应用将给予补助，2009年补助标准原则上定为20元/Wp。据测算，这样的补贴标准大约可以覆盖相关企业生产成本的30％-50％，其扶持力度之大前所未有。这将大大降低太阳能光伏发电成本，有助于太阳能光伏利用技术的推广。南玻A（000012）、天威保变（600550）、乐山电力（600644）、三峡新材（600293）、孚日股份（002083）、金晶科技（600586）、航天机电（600151）、岷江水电（600131）等一批太阳能概念个股值得关注。

在核电方面，中国目前核电装机容量约为900万千瓦，占全国总发电装机容量的1.3％。国家能源总局的目标是，在2020年将核电装机容量提升到7000万千瓦的规模，即意味着每年至少开工建设两个核电站，4台百万千瓦级反应堆。这为目前A股从事核电设备的上市公司提供了非常好的产业前景，比如东方锅炉、上电股份、中核科技（000777）、沃尔核材（002130）等上市公司。

智能电网成为投资新主题

从国家电网公司的建设规划来看，2020年之前特高压和智能电网将是中国电网发展的主要方向。按照目前年均2500-3000亿元的投资额来计算，未来12年的总投资为3-3.6万亿。如果按照市场预期未来12年坚强的智能电网建设投资达到4-5万亿，那么新增投资为年均800-1000亿。

实施重点工程，主要包含电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度各个环节，加快特高压和跨区输电工程建设，加强和完善城市和农村配电网建设，广泛应用先进适用输电技术、建设具有智能预警监控功能的智能变电站、建设灵活、可调、自恢复的智能配电网、建立智能用电服务体系、应用智能用电管理设备、建设一体化智能调度体系、建设覆盖全系统的资产全寿命周期管理体系、建设国家电网资源计划系统。

从实施阶段来看，初期智能电网的建设主要体现在特高压建设的推进、用电端采集系统的铺开以及智能化、新能源并网技术的应用、数字化变电站试点的建设方面。因此，各个阶段布局重点的不同对行业的投资机会有所不同。

发电环节的建设重点是可再生能源发电并网、运行控制和功率预测，荣信股份（002123）、思源电气（002028）等将承担输电网静止无功补偿工程，成为受益较大的主要上市公司；输电环节的建设重点在特高压和跨区输电工程，生产特高压变压器、开关、换流阀等主要产品的特变电工（600089）、天威保变、平高电气（600312）、许继电气（000400）值得关注；变电环节的建设重点是具有智能预警监控功能的智能变电站，生产数字化互感器、开关控制、传感器、继电保护设备的国电南瑞（600406）、国电南自（600268）、许继电气、金智科技（002090）、长圆集团等从中受益；配电、用电、调度环节的建设重点是智能用电服务体系、智能用电管理设备，以及一体化智能调度体系，受益的上市公司主要有科陆电子（002121）、国电南瑞、东方电子（000682）等。
电力设备长期获益于投资增加

据国网内部人士透露，特高压骨干网架的加快建设和电网智能化的加快实施，使电网建设的任务更加繁重。各类能源基地的大规模开发、电源建设的持续加快，进一步增加了电网建设的艰巨性。由于特高压和智能电网的需要，今后几年，预计每年电网投资都将在2000亿元以上，开工、在建和投产的规模都很大。因此有分析人士指出，输变电行业未来年均增长在30—40％左右，电站设备龙头企业也有20％以上的增长速度，国家电网对特高压输电方面的投入超规划将给国内特高压设备制造商带来更大的发展机遇。

我国电力能源分布与电力负荷分布严重不平衡，加上历史上电网建设的匮乏，建设特高压智能电网成为势在必行的历史任务。围绕大容量、远距离、低损耗、高性能能源调度的目标，国家电网提出了建设“一特四大”的发展口号，南方电网出台了“数字化南方电网”的规划，近期国家电网又提出了建设“坚强智能电网”的发展目标，各种信号都传递出，围绕特高压和智能电网的投资主题将长期维持高景气，对应的电力设备公司也将长期获益。

其中，上海机电（600835）、国电南自、许继电气、平高电气、金智科技、东方电机、特变电工、东源电器（002074）、思源电气、国电南瑞、哈空调（600202）等受益上市公司值得重点关注。

（责编：小好）

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