银保联姻 风险不容忽视

继交行联姻中保康联获得证实后，近日，中行也获准以全资子公司中银保险参股恒安标准人寿。据资料显示，恒安标准人寿于2003年12月创立，总部设在天津。中方股东为天津市泰达国际控股（集团）有限公司，英方股东为世界500强英国标准人寿。公司原有个险、银保、团险、多元行销等四大营销渠道。

2008年，银监会与保监会联合发布《关于加强银保深层次合作和跨业监管合作谅解备忘录》，允许银行与保险公司相互持股。四家试点银行——交行、建行、工行和北京银行争相递交入股保险公司申请。今年5月，交行、北京银行成为首批投资保险公司股权试点银行。

目前，交行已经成功入股中保康联。北京银行和安泰人寿的合作还在谈判中。而建行、工行和各自意向的保险公司还处在暧昧期，目前没有具体的消息。但随着银保股权合作热情的持续高涨，相信在不久会有所动作。

两大银行纷纷出手，再加上之前平安收购深发展这样的大手笔，银保合作自然成为热议的话题。

乐观者认为，银行参股保险公司后，能打破目前的业务格局。打造有特色的产品和服务，对于经营管理的效率和集团化效应都有很大帮助。

更有甚者认为，银保合作可以达到资源互补。以银行的强大资金补充保险公司的资本金，用银行的销售网点促进保险销售。同时，银行又可以在利用保险销售能力的同时，分享保险业高增长的利润。

但是，我们认为，现在谈银保合作为时尚早。因为中保康联和恒安标准在整个保险市场中所占份额太小。正如国寿集团杨超所说：出售中保康联算不得什么大事。同时，目前只是中资控股方进行了改变，企业的性质仍然是中外合资企业。除非外资方的股权缩小，才会发生一些变化。但在当前的环境背景下，冀望外资减持的可能性微乎其微。

另外，银保合作在国际市场上早已出现，但成功的案例却并不多。花旗银行在几年前收购了旅行者保险公司，但在两年前却将其出售。金融危机爆发后，花旗银行高层曾表示对于出售旅行者保险公司的举措感到庆幸。同样的还有德国安联保险公司曾吞并德国第三大银行德雷斯顿银行，最后也以出售告终。

银行和保险属于金融的两个不同范畴，其有各自的特性，要将其整合很不容易。同时，即便整合也各自是独立法人，各自有各自的运作模式。此外，在理论上成立的客户资源共享等预判，在市场的考验下却往往会发展成为一方的弱化。就像现在银行所销售的保险产品，其保险的意义已经极大的被淡化，更偏重的是理财方面的意义。

除了银行和保险公司在运营上的差异，从消费者的角度出发，银保合作也同样存在困难。在没有合作前，银行可以销售各个保险公司的产品，而合作后选择就会减少。同时，银行强调模式化，而保险产品则强调个性化。

银保合作在中国的未来又将怎样？一切拭目以待。（lynn）

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