供应链融资金融工具的电子化实践

??1世纪的市场竞争是供应链的竞争。在全球经济一体化背景下，越来越多的企业进行全球范围的采购和销售，或者成为其过程的一部分。每个企业都与其上下游企业一起构成供应链体系，共同参与市场竞争。在供应链中，起主导作用的主要是核心企业，而上下游的中小企业往往面临融资难的问题。银行提供的供应链融资服务，是尝试通过金融工具的运用或者组合解决这个难题。

供应链融资按对象的不同，可以分为供应商融资（一般采取控制债权即应收账款的方式）、核心企业融资（授信方式）、经销商融资（一般采取控制货权的方式）、最终用户融资（按揭方式）4 个层次。

中国银行业的金融电子化借助网络和电子商务的热潮开展得如火如荼，以网上银行为代表的电子银行技术成为中外银行构建核心竞争力的共同选择。供应链是由物流、资金流、信息流构成的整体，这就决定了供应链融资与电子银行的结合如鱼得水，迅速成为金融创新的重要领域，金融创新必然需要一些合适的金融工具作为载体。我们先比较一下当前一些主流金融工具的电子化实践现状，见表。

从目前的电子化实践来看，网上商业汇票（也叫网上票据或者电子票据，主要是银行承兑汇票）和网上信用证（主要是国内信用证）的应用较为成熟，因此下面也将以网上票据和网上信用证的电子化实践作为讲述重点。

一、网上票据

商业汇票业务在中国应用相当广泛，尤其是流动性非常好的银行承兑汇票。在很多企业里，票据业务量已经超过了现金业务量成为其最主要的结算业务。同样，网上票据业务也是现阶段供应链融资金融工具的电子化实践中最被银行看重的创新产品。其业务流程大致如图1。
从图1可以看出，电子票据的应用方式十分灵活，可以轻松实现与传统的纸质票据之间的相互转换。不过，从企业的角度来讲，更为现实的需求是手头大量纸质票据的电子化处理而非纯粹的电子票据，所以电子票据的另外一项重要应用就应运而生——票据池业务。票据池业务实际上就是票据的集中托管，通过票据池的形成与运作，企业真正实现了现金池与票据池的统一管理，及时将票据头寸转化为资金头寸，全面提高企业营运资产的流动性，有效降低财务成本。图2即为票据池的业务示意图。
票据集中托管的具体业务办理流程一般如下。

1.企业将收到的商业汇票交由当地分行托管。

2.当地分行将票据信息录入到统一的票据托管系统，形成票据池，集团总部可及时掌控各成员单位的应收票据信息。

3.集团对票据池中的托管票据可根据实际需求采取不同的处理方式：（1）以“票据池”中票据质押获得相应的授信额度，办理开立银行承兑汇票或者其它授信业务，集团可分配各成员单位使用质押授信的具体额度；（2）如果企业需要把票据头寸及时转换为现金头寸，则可以申请贴现或者托收业务，此时，“票据池”由准现金形式转换为“现金池”。

通过票据池这种形式，企业极大地提高了其票据管理及现金管理的效率，对企业而言，实现了以下较好的综合收益。

·实现票据集中管理

集团中分散在各地的票据安全而又及时地集中起来，集团及成员单位可及时查询票据的信息及状态。

·实现票据资源共享

集团可以将各种不同金额、不同期限的远期票据头寸进行统一归集和灵活分配。

·提升财务管理水平

集团可以及时将票据头寸转为现金头寸，通过票据池与现金池的联动，极大地提升了集团资产流动性管理的水平。

二、网上信用证

网上信用证目前在中国银行业主要还是国内信用证的电子化应用，与国际信用证庞大的家族不同，国内信用证为不可撤销、不可转让的跟单信用证，因而较为简单灵活。为了发展一种不同于商业汇票的信用结算工具，1997年中国人民银行借鉴《跟单信用证统一惯例UCP500》（目前最新为UCP600）创设了国内信用证（D L/C，Domestic or Local Letter of Credit）。根据《国内信用证结算办法》，信用证是开证银行应申请人要求开出的、凭符合信用证条款的单据支付的付款承诺。国内信用证与国际信用证一样具有保证付款、资金融通、保障交易安全的基本功能。与传统商业汇票等结算方式相比，国内信用证具有银行信用和商业信用有机结合的特点。但由于没有像银行承兑汇票那样形成银行间市场、费用较高等种种原因，目前只有中国银行和招商银行的国内信用证业务形成了一定的规模。
由于目前国内信用证的应用都是在同一银行内部运作的方式，与该银行的网上银行系统结合之后，便形成了网上国内信用证的产品。业务流程图如下所示：

三、电子化的进一步发展——银企直联

现在很多银行都推出了银企直联业务，银企直联是企业应用电子银行系统的高级阶段，一般有银企直联需求的企业，都是属于财务管理制度完善、建立了规范的业务流程的企业，并且具有完善的ERP等业务处理系统。联网方式通过互联网或者专线都已经不存在技术上的安全问题。
我们前面提到的网上票据和网上信用证等业务，都是在银行的企业网上银行上操作，而现在很多企业都有自己的ERP系统，这样的话，依然存在以下等问题。

1.数据共享不方便。企业财务人员经常需要在网上银行和ERP系统之间用手工方式或者数据文件导入导出的半手工方式进行信息同步，以票据业务为例，财务人员通过网上银行办理一笔电子票据的贴现业务之后，还需将网上银行的交易结果手工录入ERP系统的应收应付票据管理模块，以完成企业内部必须的一些会计处理并打印出相关凭证。费时并且容易产生差错。

2.企业通过自己的ERP系统不能及时查询相关的资金变化信息，企业不但需要事后的核算更需要事前事中的监控。尤其是当合作银行比较多、银行账户比较多的时候，问题更加突出。

3.一些个性化的需求难以得到ERP软件厂商或者银行IT的支持，但是通过后两者之间的合作基本上可以满足企业的个性化需求。

我们相信随着金融工程、信息技术的不断发展和进步，今后供应链融资金融工具的电子化进程还将迎来更大的创新及变化，更加有利于实现银企双赢。

(责编:小彭)

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