银行再现排队办转存 网存短期更加合适

　　清明“小长假”的最后一天，央行宣布加息。昨天，是加息后的首个交易日，A股迎来上涨，沪指收复3000点关口，创下近一个月以来的收市新高。

　　成交额放大约770亿

　　5日，央行宣布自4月6日起金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，一年期存款利率达到3.25%。这是央行年内第二次加息。

　　昨日，加息的消息没有令股市开盘大跌，相反两市小幅低开后迅速冲高，沪指收复3000点。两市昨日总成交2816.92亿，成交额与前一交易日相比放大约770.47亿。

　　华富基金昨日指出，此次加息主要由于市场对3月CPI的预期较高，普遍认为会突破5%，在这个时点加息是市场预期之中的。华富基金对市场整体还是保持偏乐观的态度，继续看好低估值的大盘蓝筹股的表现。

　　申银万国昨日指出，2011年上半年可能还会加息和上调存款准备金率，但每上调一次，就意味着后市利空因素在逐渐减少。申万认为2011年4月份上证指数可能维持相对平衡格局，主要波动区域为2850点至3050点。

　　利差收窄银行股不跌反涨

　　银行股昨日全面飘红，带动金融板块全日上涨2.87%，居两市涨幅榜前列，与此同时，大量资金也在加息靴子落地之后，潜入银行板块。

　　盘面显示，华夏银行、交通银行涨幅均超过4%，农业银行上涨2.51%，报收于2.86元，工商银行上涨1.78%，报收于4.58元。

　　此外，根据益盟操盘手软件分析，昨日银行板块净流入资金达34.33亿元，居两市板块净流入榜单之首。

　　同时，在昨日资金流入排名前十的个股中，有5家是银行上市公司，包括招商银行净流入5.39亿、民生银行净流入4.25亿、农业银行净流入3.98亿、浦发银行净流入3.80亿、交通银行净流入3.44亿。

　　此次加息提高了活期存款利率，从0.4%提高到0.5%，提高了10个基点。农业银行战略管理部资深分析师付兵涛表示，在银行存款中活期占比超过一半，提高活期存款利率意味着商业银行利差的减小。

　　中金研究报告指出，此次加息再次显示出央行的用心良苦，既不希望通过加息来帮助银行扩大利差，也不情愿压缩银行的利差。由于活期存款利率提高会马上反应为银行资金成本的提高，预计此次加息将降低上市银行2011年净息差0.5个百分点。

　　高负债上市公司压力增大

　　据新华社电 根据上海财汇信息统计，截至2010年三季度末，除了原本就是高负债经营的金融业，A股一级行业中资产负债率名列前茅的行业依次是建筑建材(74.17%)、公用事业(70.45%)、房地产(69.59%)、家用电器(66.44%)、商业贸易(66.13%)和黑色金属(62.13%)。

　　随着政策累积效应的逐步凸显，一些高负债行业如房地产、公用事业和黑色金属的财务成本将进一步增加，并有可能影响到部分上市公司的经营业绩。

　　比如，公用事业企业的资产负债率虽然比较高，但由于其产品价格往往受一定的管制，经常可以享受到税收的减免，从而缓解公司的财务压力。再比如航空业，虽然负债率多在70%以上，但其负债中很大一部分为外币债务，受中国央行加息的影响不大。

　　真正值得关注的是高杠杆经营的企业和扩张过快的企业，如房地产企业。长江证券研究员苏雪晶指出，加息既会提高开发商的财务成本，又会增加购房者的按揭压力从而抑制成交。苏雪晶认为，考虑到未来还可能加息，地产业资金面最糟糕的阶段仍未来临。

　　由于加息周期会导致财务费用增加，一些公司为改善资产负债结构，可能会选择再融资的方式以降低负债率，而实施该计划的前提就是对股东进行现金分红。市场人士认为，一些多年不分红的A股“铁公鸡”在2010年年报中提出分红方案，或许就是出于这方面的考虑。

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