选路子，把握总体方向

中央经济工作会议召开前后，全球经济中的一些负面事件发生，先有迪拜债务危机冲击波，后有美欧主权信用等级遭到世界权威评级公司的警告，再有希腊金融危机乍起。由于上周美国成品油商业库存上升加剧，投资者对燃油需求疲弱的担忧，国际油价至12月9日已经连续第6个交易日下跌，而接近每桶70美元的水平也创下近两个月以来最低收盘价。受这些因素的影响，全球主要资本市场行情出现振荡或下跌。

那么，投资者在此行情下该如何把握投资机会呢？

换思路，树立正确理念

刚刚结束的中央经济工作会议，全面分析了当前国际国内经济形势，深刻阐述了加快经济发展方式转变的重要性和紧迫性，明确提出了明年经济工作的总体要求、重要原则、主要任务。总体看，稳定发展和调整结构将成为明年经济工作的重心，也是股市投资的基本依据。因此，要求我们转换思维，树立正确投资理念。

一个时期以来，“房地产金身不败”，“黄金股至上”，“石油股长期看好”等理念泛滥，这类股票之前也曾有过相当不错的表现。然而，任何商品都不可能摆脱价值规律，只要是泡沫就必定要破灭。国务院决定，个人住房转让营业税征免时限由2年恢复到5年，其他住房消费政策继续实施。这一政策就是一种信号，相信房地产业的结构矛盾将会越来越多地受到价值因素和政策因素的干预。至于黄金和石油，近期国际金价和油价的大跌就足以说明任何投资不可能只赚不赔。

我们不能完全回避“交易性机会”，但是这种机会的把握应当建立在正确的投资理念上。比如目前有的房地产股票市盈率已高达2900多倍，有的一直在亏损。如果根本不考虑企业的基本面只是一味炒作，那么到头来吃苦头的就是投资者自己。

选路子，把握总体方向

未来的市场存在各种不确定性因素，但从国内形势看，随着中央经济工作会议政策基调的确立以及后续相关行业政策导向的确定，市场的不确定性因素会逐步消除，尽管短期有振荡甚至下行的风险，但是不改中长期向上趋势。

再者，未来市场中也有相对确定的因素：比如国内央企整合已箭在弦上；国内资源价格改革排上日程；银行股净利润同比增速会大幅提高等。从这些方面看，金融、房地产、有色金属、煤炭、石油天然气行业的上市公司和部分央企等大盘蓝筹股未来整体跑输小盘股的概率相对较低，未来中长期市场热点有可能逐渐向大盘蓝筹转换。

合拍子，尊重市场规律

年终岁尾的行情有可能呈现多波段运行特征，也有可能出现不同的反复。而真正尊重市场规律就应当在这种振荡中寻找各种机会。

从不同时段上看，明年上半年的投资机会将会较多。业绩浪、制度创新和行业整合将带来明显的投资机会。从主题投资角度看，关注“调结构”带来的资产重组、新兴战略产业、低碳经济以及新能源领域的机会。从市场热点看，应当对并购重组、区域经济、节能环保、物联网、智能电网、出口复苏、通胀受益、广州亚运会、公用事业价格改革等领域进行重点关注。

同时，尊重市场规律的另一种表现是，正确对待行情的回调风险。证券投资说到底就是一种风险游戏，能赚钱也会赔钱。普通投资者不应当在市场上涨或下跌时盲目地“猜顶”或者抄底，以个人主观臆断代替科学和冷静的分析。从未来行情趋势分析，投资者应当对剧烈地振荡有所准备。

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