“影子银行”魅影重重

　　全球金融稳定委员会日前发布的一份涉及影子银行的报告再次引发人们对影子银行的热议。而目前我国影子银行规模有多大，它的快速发展给金融市场及经济运行发展带来怎样影响，如何加强对其监管，诸多问题引发市场广泛关注。

　　全球金融稳定委员会报告警示，全球“影子银行”规模在2011年达到67万亿美元，甚至高于“影子银行”全盛时期2007年62万亿的规模，影子银行规模的持续膨胀再次成为过度透支信用、挑战全球金融体系的不稳定因素。

　　影子银行，是指在金融市场中把银行贷款证券化，通过证券市场获得资金或进行信贷无限扩张的一种融资方式。通俗地讲，它是区别于正规银行但又借助银行资金进行融资的借贷市场。

　　“中国的"影子银行"包含两部分，一部分主要包括银行业内不受监管的证券化活动，以银信合作为主要代表，还包括委托贷款、小额贷款公司、担保公司、信托公司、财务公司和金融租赁公司等进行的"储蓄转投资"业务;另一部分为民间金融市场，主要包括地下钱庄、民间借贷、典当行等。”中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉介绍。

　　尽管全球影子银行规模庞大，但影子银行在我国的规模却几乎没人可以说得清。安邦咨询的一份报告认为，由于统计制度的问题，中国官方一直没有发布影子银行相关的数据。中金公司的一份报告认为，今年我国影子银行业务发展迅速，理财产品和信托产品的发行量突破历史纪录。而根据央行社会融资规模数据，正规银行贷款业务占社会融资规模之比已从十年前的90%降至58%，有专家称下降比例中相当部分被影子银行所填充。

　　信托产品，被认为是影子银行的重要组成部分。数据显示，2006年当年信托贷款只有825亿元，期间虽几经整顿，但今年前三季度信托贷款量已超过7000亿元，增长近10倍，占社会融资规模的比重接近6%。

　　“明年信托产品面临约3.2万亿元的到期，已经引起监管机构的高度关注。如果监管机构采取较大的清理力度，则会导致企业融资量的下降和货币环境的趋紧。”中金公司首席经济学家彭文生建议，在加强监管的同时，更要加强银行监管政策和货币政策间的紧密协调。

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