逾千亿“钱潮”涌动 交通信息化迎来景气高峰

　　交通运输部日前发布《公路水路交通运输信息化“十二五”发展规划》(以下简称规划)。规划明确提出，推进交通基础设施的数字化和智能化，并确定发展的“硬指标”：今后五年干线公路网重要路段和内河干线航道重要航段监测覆盖率达到70%以上，重点营业性运输装备监测覆盖率达到100%。

　　分析人士指出，在国家力推公路水路交通信息化、智能化的背景下，相关设备生产商的发展空间有望进一步打开。

　　明确交通智能化“硬指标”

　　尽管从“十一五”开始，交通运输部就在着手推进交通信息化，但在此次“十二五”的规划中，却是首次将“推进交通基础设施的数字化和智能化”作为发展目标，并明确提出了相关指标。

　　规划指出，推进交通基础设施的数字化和智能化，“十二五”期间，交通基础设施和运输装备运行监测网络基本建成，干线公路网重要路段和内河干线航道重要航段监测覆盖率达到70%以上，重点营业性运输装备监测覆盖率达到100%。

　　具体内容包括，在全国所有省(区、市)实现高速公路联网监控，对高速公路和国省干线重要路段、特大桥梁、长大隧道、大型客货运输枢纽、重点水域、航道、港口和通航枢纽的运行状态、环境、气象与灾害实现动态监测;实现对“两客一危” 车辆(长途客车、客运包车和危险货物运输车)和重点营运货车、“四客一危”船舶(客渡船、旅游客船、高速客船、滚装客船和危险品运输船)的动态定位跟踪监测等。

　　此外，规划还指出，围绕发展重点，集中优势资源，深入实践和深度应用物联网等先进技术，建设一批带动性强的重大工程及示范、试点项目。规划强调，将在综合运输、现代物流和城市客运三个领域开展示范试点工程建设，积极探索新领域信息化发展路径，带动信息化全面发展。

　　在具体政策方面，规划要求，多渠道加大信息化资金投入。其中特别强调，交通运输部将对信息化重大工程、示范试点及推广工程给予资金补助，对西部地区给予倾斜，各地应保障配套资金的落实。积极引入市场机制，吸纳社会力量参与交通运输信息化发展，推进信息服务领域产业化进程。

　　而在信息化重大工程和示范试点工程实施中，加强对物联网、云计算、海量存储、高速传输、我国第二代卫星导航、遥感遥测等新技术的一体化应用研究，力争在拓展应用领域、创新应用模式、提升应用水平等方面取得重要突破，并加快成果转化和推广，提升行业信息化技术水平。

　　相关产业有望借力腾飞

　　“交通信息化是公路等建设周期中三个阶段中的一个阶段，目前我国高速公路里程已经达到6万公里，不久将会达到8万公里，超越美国。因此，随着我国高速公路建设加快，必将极大地促进高速公路信息化建设。”国联证券智能交通领域分析师郝杰对记者表示。

　　据介绍，高速公路的建设周期大概在三年左右，主要分为三个阶段——土建工程、交通工程和机电系统建设阶段(在高速公路工程建设领域，高速公路信息系统习惯称为“高速公路机电系统”)信息系统建设在项目最后一年。

　　分析人士指出，2008年底国家启动4万亿投资计划，高速公路投资在其中占到相当高的比例，如果按照三年的建设周期，2011年底和2012年将是高速公路信息化建设的行业景气高峰。而上述规划的出台，必将有力地推动相关产业借力腾飞。

　　中信金通研究员熊适时估计，未来新建高速公路信息化市场空间在1260亿元左右。通常高速公路信息化建设投资占整个基建工程投资额的1%-3%;如果按每公里高速公路6000万-8000万元的投资及信息化占比2%来进行估算，每公里高速公路的信息化投资在120万-160万元。

　　市场人士同时指出，除了新建高速公路的信息化建设，存量高速公路的信息系统运行维护也有很大的投资机会。现有高速公路信息系统维护主要包括信息系统追加投入、系统升级改造、日常运行维护三个方面，每年的市场空间达百亿元以上。

　　分析人士认为，在国家力推交通信息化、智能化的背景下，视频监控、电子警察等交通智能化相关设备生产商将率先受益。

　　郝杰表示，规划中明确提出了监测覆盖率等指标，力推交通数字化和智能化，对相关设备的需求量会非常大，因此终端设备商将率先受益。

　　五六月或为行业最低谷 券商建议吸纳绩优汽车股

　　进入2011年之后，中国汽车行业的景气程度就开始逐渐下滑;与之相呼应的是，A股市场汽车板块平均估值不断走低。近日，多家券商研究所先后发布报告指出，在当前时点介入估值低、安全边际高、业绩存在超预期可能的优质乘用车股，获得收益的机会要明显大于风险。

　　乘用车相对坚挺

　　数据显示，今年4月国内汽车产销呈现低迷走势，近27个月以来汽车行业产销首次陷入负增长。

　　光大证券(601788)在研究报告中指出，导致汽车需求低迷的主要原因主要有两点：一是宏观经济调控力度不断加大，影响经济生活的方方面面，不论是作为消费品的乘用车还是作为物流运输、客运等生产用途的商用车需求均受到了影响;二是不断上调的成品油价格降低了消费者购车愿望。

　　也有机构认为，4月数据不佳主要原因不在需求更多的是供应方面出现了问题。4月乘用车(扣除微车)增速为5.8%。其中日系车下滑16%，日系外其他合资公司增长率为16%。

　　仔细分析的话，乘用车的销售情况要明显好于商用车。《中国汽车工业产销快讯》公布的数据显示，4 月份内地汽车总销量为155.2万辆，同比微降0.25%。其中，乘用车销量同比上升2.8%至114.2万辆;商用车销量则同比下降了7.8%至41万辆。2011年1-4月，乘用车的总销量增长了7.6%，而商用车总销量仅增长了1.1%。

　　毫无疑问，与商用车相比，乘用车的销售情况要坚挺的多。东北证券研究所认为，这是因为中国居民收入持续提高，购车刚性需求依然强烈。东北证券预计，占80%人口的二三线城市及农村市场成为汽车消费的主力，而且将持续很长时间。

　　“短期我们认为汽车行业的整体机会难寻，4月汽车销量数据可能成为影响整车板块短期走势的风向标。”银河证券对汽车板块的整体走势并不看好，但对优质乘用车股，则建议投资者引起关注。“我们看好估值低、安全边际高、业绩存在超预期可能性的乘用车公司。”

　　估值已反映下滑预期

　　业内机构认为，汽车行业需求最差的情况即将到来。“综合各种因素来看，汽车需求最差的情况应在5、6月份。”光大证券认为，考虑到市场提前反应，A股市场汽车股的投资机会最快将在6月份出现，建议投资者关注受益于日本地震和中高端轿车需求增长、近期被市场错杀的悦达投资和上海汽车。

　　“关注汽车板块低估值带来的反弹机会。”海通证券研究指出，目前A股汽车板块动态市盈率约为12倍，其中乘用车板块动态PE约为10倍，商用车板块动态PE约为12倍，汽车零部件板块动态PE约为14倍。估值水平已经部分反映了投资者对行业增速下滑的担心，目前国家任何货币政策和行业政策上的松动都将对板块反弹起到刺激作用。

　　同样建议投资者提前布局绩优汽车股的还有中信建投证券。中信建投指出，4月份以来乘用车股价回调幅度较大，动态估值重新回到历史底部，这是绝佳的投资机会。“我们认为目前时点上介入优质乘用车股，获得收益的机会明显大于风险，推荐投资组合：上海汽车、华域汽车、物产中大、悦达投资、一汽富维、福耀玻璃。”

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