三星电子缘何“逆周期”投资通信设备业

　　截至10月，三星在全球范围内参与了30多张LTE试验网部署，已获得9份商用LTE合同。

　　三星电子在电子信息产业诸多领域均处于世界领先地位，但在通信设备领域，其往年表现却乏善可陈。自2012年2月三星电子宣布到年底将成为全球第三大LTE基础设施供应商以来，短短半年时间，全球电信设备市场进入下行周期，大批通信设备制造商收益下滑，而三星电子却依然摆出“逆势”增投姿态，布局LTE通信设备市场。今年第二季度三星在全球FDD/TDD LTE设备综合市场排名攀升至第五位，并在8月24日获得首份欧洲LTE设备供应合同。截至10月，三星在全球范围内参与了30多张LTE试验网部署，已获得9份商用LTE合同。三星电子“逆周期”投资通信设备行业的行为并非偶然，既有历史渊源，也有现实动因。

　　通信设备市场进入下行周期

　　2011年以来，受欧债危机影响，运营商缩减了通信设备采购开支，致使通信设备行业陷入周期性低谷。

　　(一)全球通信设备巨头收益持续下滑

　　7月以来，爱立信、诺西、阿尔卡特朗讯、中兴和华为5大通信设备制造商发布了最新财报，整体看，5大厂商在产品收益方面均遭遇了不同程度困难。爱立信第二季度财报显示，期内净利润仅12亿瑞典克朗，较去年同期下降64%;中兴第二季度归属于股东的净利润比上年同期下降了88.7%;华为营业利润比去年同期下滑22.0%;诺基亚西门子第二季度财报显示运营亏损2.27亿欧元，利润下滑33%;阿尔卡特朗讯第二季度销售收入同比下降7.1%，净亏损2.54亿欧元。全球主要通信设备巨头均承受不同程度业绩下滑，折射出通信设备行业在2012年遭遇增长困局。

　　(二)通信设备行业目前正处于周期性低谷阶段

　　通信设备行业市场需求受运营商基础设施升级和全球宏观经济运行双重影响。一方面，运营商对通信网络更新换代左右通信设备市场走势。2006年，全球语音固网建设已达极限，运营商在固网通信设备方面投资增速大幅下滑至2004年以来最低点，但此后3G网络建设热潮又给了运营商投资回暖的机会。2011年以来，全球3G网络建设热潮已过，对基站、接入网等环节的投资已近饱和，运营商则将发展目光转向第四代移动通信技术研发及网络建设，而4G网络大规模建设尚未启动，导致运营商对通信系统设备采购急剧减少，这是通信设备市场整体陷入疲软状态的第一个原因。

　　另一方面，全球经济运行周期影响通信设备市场走势。当全球经济周期呈现下行趋势时，运营商的电信业务收入将受到负面影响进入赢利下滑阶段。为节省开支，运营商通常延缓项目投资建设，减少通信设备投资规模。2009年美国金融危机导致全球经济衰退，也使得运营商对通信设备投资热情大幅衰减。2010年随着国际金融危机对运营市场影响的逐渐减弱，运营商对通信设备投资逐渐增多。然而2011年以来，由欧债危机导致的全球经济不景气致使全球几大主要运营商赢利下降，运营商因此缩减了通信设备采购开支，这是目前通信设备行业陷入周期性低谷的另一原因。

　　“逆周期”投资抢占市场份额

　　三星电子抢占通信设备市场，使其产品范围由芯片、液晶屏及终端向网络层进行拓展。

　　三星电子“逆周期”投资策略并不缺乏先例，如在上个世纪80年代中期，半导体市场陷入周期性低谷，三星电子“逆势”涉足DRAM芯片领域，为日后在该领域称霸市场做好铺垫。通信设备市场近半年的处境与当年半导体市场在低谷时期的情况有诸多相似，不同的是通信设备制造业变化周期更多受制于经济周期变化以及通信技术的更新换代，而半导体产业的变化周期长短则更多地受“硅工艺周期”影响。因此投资LTE通信设备能否最终成功还待时间检验，从目前看，三星电子“逆周期”投资通信设备的意义主要表现为以下几方面：

　　(一)前瞻布局下一代移动通信市场

　　三星电子进军通信设备行业具有其前瞻性考量，具体表现为以下3个方面。一是将技术积累转化为产品应用。以LTE技术为代表的新一代移动通信技术是无线通信的未来发展方向，通信设备市场目前正处于低迷时期，而三星电子恰恰希望抓住这个时机，将其在下一代移动通信设备方面的技术积累转化为产品应用，进而推向市场，以利于其在下一代移动通信领域掌握话语权。二是全局布控终端及网络端。三星电子在移动智能终端领域具有雄厚的技术与产品积累，尤其在智能手机领域拥有最大的市场占有率。在移动通信领域的终端、网络以及应用三要素中，只有占领网络终端优势，才能在下一代移动通信市场中做到全局布控。三是占据知识产权优势。三星电子前瞻布局LTE系统设备市场，推动了其在该领域的技术研发，从而在围绕下一代移动通信技术展开的企业竞争中占据技术与产品的知识产权优势。

　　(二)利用行业周期性低谷抢占市场份额

　　三星电子抢占通信设备市场，使其产品范围由芯片、液晶屏及终端向网络层进行拓展，其目的包含以下3个方面。一是提升公司在通信设备类产品市场的占有率。目前通信设备市场正处于低谷时期，5大通信设备制造业巨头赢利纷纷下滑，此时市场相对比较稳定，竞争激烈程度不如往常，这正是三星电子扩大其业务领域、抢占未来全球通信设备竞争格局优势地位的绝好时机。二是扩大三星电子元器件类产品市场占有率。三星电子控制通信系统端，可以在未来通信设备市场中扩大其芯片、元器件、显示面板、高性能电池等基础类产品的市场占有率。三是巩固三星电子移动终端类产品市场占有率。三星电子在其他设备商处于低迷期时加强与电信运营商合作，间接促使运营商加大对三星终端产品的采购力度，为进一步挤占其他竞争品牌市场份额做好铺垫。

　　(三)进一步凸显全产业链整合优势

　　三星电子当前在电子信息产业中的优势，可以归结为其全产业链的垂直一体化整合优势。三星电子目前在通信领域的优势主要集中于智能手机领域的“芯片-面板-终端”的全产业链整合优势上。加大在通信设备领域的投入，三星电子的目的包括以下3个方面。一是将产业链由具有优势实力的基础元器件、终端环节进一步向系统环节延伸，从而增加其在电信市场的竞争优势;二是营造“终端-系统-终端”的“端到端”优势，通过未来在通信设备领域的市场占有率优势，增加竞争对手对三星芯片、元器件的需求，从而加强对竞争对手的控制。三是为进一步将其在电信领域的产业链向应用软件和信息服务领域延伸打好基础。

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