蓝汛上市再解读：内忧外患 无奈之举

对外一直宣称不缺钱的蓝汛科技，也启动了资本市场的征程。在CDN领域，蓝汛并不是第一家登陆资本市场的企业；当然，也不是最后一家，但伴随着蓝汛的IPO，中国CDN市场将真正迎来一个资本主义的时代。

在这个时代里，各大厂商在产品和技术上的差异度正在减少，相反对于基础网络规模和可用性的依赖性在增强。大家比拼的不是更加深刻的行业应用理解，而是资本是否雄厚，是否有机会能够在未来三到五年内迎来新一轮的市场爆发。蓝汛的上市必然会给帝联科技们带来更大的心理压力，或许一轮上市或者并购的高潮即将带来。

从另外一个角度来看，蓝汛此时启动IPO或许是一个无奈的选择，面对市场的内忧外患，蓝汛必须做出一个抉择。

蓝汛科技启动IPO 拒绝国内创业板

据国外媒体报道，蓝汛通信日前已向美国证券交易委员会提交IPO申请，计划以“CCIH”为股票代码在纳斯达克全球市场上市，拟融资1亿美元。据悉，美林及德银证券将担任本次IPO主承销商，蓝汛科技暂未披露发行数量和发行价。

蓝汛科技首席运营官许四清在接受IDCUN采访时，并未对于上市事宜给予明确的说法，以正在开会为由挂断了电话。不过根据申请资料来看，本次IPO所获资金投入研发，并用于网络设备和其它设施的资本支出。

与另外一家深耕中国市场的CDN上市公司网宿科技不同，蓝汛选择了美国纳斯达克，而并未选择深圳的创业板市场，这是有原因的。其实，如果单纯的计算市盈率，稀释同样的股权在国内创业板上市，融资的规模可能会更大。蓝汛科技选择纳斯达克，可能与英特尔是其重要合作伙伴有关。

而且，如果蓝汛和网宿科技都在国内创业板上市的话，相互之间的营运水平和盈利能力相比，高下立见。这可能也是原因之一吧。在截至6月30日的6个月中，蓝汛亏损人民币2420万元，去年同期亏损人民币2210万元。营收增长29%，至人民币1.7亿。

CDN市场内忧外患 融资势在必行

作为国内CDN行业的鼻祖，蓝汛可谓是行业的黄埔军校。业内很多从事CDN工作的经营者，都与蓝汛有着这样那样的联系。也可能正是因为如此，蓝汛开始面临新一轮的挑战。当然，挑战也不仅仅是来自竞争对手，还有很多原来的客户。

让我们先看一下内忧。CDN在国内的发展有些戏剧性，它是互联网发展的一个附属产品，特别是在中国电信完成南北拆分之后，互联互通问题成为了困扰网站经营者们的难题，CDN应运而生。

但在初期几年内，CDN一直不温不火，直到一种新的应用出现，那就是视频分享网站，这一下子催熟了市场。当然，除了网络视频之外，门户网站、网络游戏和电子商务这几种应用也起到了部分作用。

成也萧何败萧何，视频网站的访问量开始趋于相对稳定，带宽增长虽然没有停止但已经有了可预见性，而且视频站点自身对于CDN也有了一定认识。自我建设、自我运营已经成为大型视频网站通行的做法，土豆网就是一个很好的例子。客户的流失就是如此无情，但这是行业发展趋势使然。

说到外患，市场的印象可能更加直观，让我们看一下网宿科技和帝联科技不断拉长的用户名单就知道了。在传统的商业互联网应用，网宿科技已经赢得了四大门户的订单，特别是与腾讯的深度合作。

虽然从整体的市场占有率来看，蓝汛还保持着行业头名的位置，但宝座并不是无坚不摧，市场正在悄然发生变化。而在此时选择IPO，1亿美元的融资额度可以大大减缓现在所面临的外患。

IPO带来新起点：三网融合与行业应用

通过比较国内外CDN技术的应用场景，我们可以发现，国内现在的整体网络格局短期内没有变化的情况下，CDN依然有着自己的蓝海市场，我们也希望厂商能够抓住这个机会。

第一个机会是三网融合所带来的新兴市场主体，伴随着政策的解禁，国内的网络电视台和其余的广电系传播平台对于CDN的需求非常明显。他们不缺资金与政策支持，但极度缺乏网络与用户体验。

第二个机会是行业应用市场。从国内现在的CDN用户结构来看，大型的商业互联网应用为主。行业信息化水平相对较低，很多商业企业并没有认识到CDN的价值。不过以网络为介质的商业文明的培育，还需要很长的时间。

第三个机会是一些新应用形态，比如说云服务。很多观点认为，CDN就是云服务，我是同意这种说法的，按需付费就是云计算的精要所在。其实几家CDN厂商都推出了各自的云计算产品，蓝汛的进展不错，试用客户群体也比较健康。

第四个机会就是尝试一站式的便捷服务，与网宿科技不同，蓝汛这些年下来一直专注于CDN的服务运营，而对于CDN基础的IDC业务做得不够多，这使得它在某些领域有了短板。其实，还是有那么一部分客户，他们非常倾向于接受IDC与CDN的一体化服务，因为这能降低成本。

不过，蓝汛科技好像已经意识到了这个问题，开始较大力度的进行IDC市场的拓展。这种一体化的服务在帮助用户降低成本的同时，也增强了客户的粘性，一举两得何乐不为呢？

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