奇虎360上市后会抢谁的钱罐子?

　　3月31日消息，奇虎360成功登陆纽交所，首日开盘价27美元，并以34美元报收，较发行价14.5美元上涨86.2%。对于其上市招股书中商业模式描述，著名互联网评论人keso认为，周鸿祎完全曲解了Freemium模式。

　　以下为洪波的博客全文

　　奇虎360在其招股书中，将自己的商业模式描述为“免费增值商业模式”(Freemium)。具体说，就是免费的安全和杀毒服务是推广手段，用来培养用户忠诚度，在此基础上不断推出互联网增值类服务。Freemium模式第一步是要推出网民日常必用的一项免费服务，Freemium模式第二步是打通用户流量与盈利之间的通道。

　　关于第二步，详细描述是这样的：先用安全软件建立公信力，吸引海量用户，再将360海量用户转换为360浏览器用户，浏览器会带360网址导航与搜索框，因此可以将用户流量变现。具体来看流量变现的四种方式：1)当你打开360浏览器后，会看到360导航页(首页)，首页上每个位置都有广告;2)360浏览器上会有搜索框，当用户在搜索框中搜索，360就可以从搜索引擎处分成;3)提供由第三方开发的网络游戏，即网页游戏联合运营业务，如偷菜等游戏，收入可与游戏方分账;4)提供产品入口(如360软件管家)，收取软件推广费等。

　　根据招股书披露，2010年，奇虎360网络广告收入3882.6万美元，互联网增值服务收入1477.4万美元，其他服务19万美元，占全年收入的比重分别是67.3%，25.7%，0.3%。其最大客户为谷歌，谷歌为奇虎360贡献了2010年全部收入的21.1%。

　　关于Freemium模式，我在2006年曾经有过叙述。我对该模式的理解是：1. 免费与增值是针对同一产品或服务，买汽车送保险，不是Freemium，饭菜免费啤酒收费，也不是Freemium;2. 收费部分一定是来自个人用户购买增值服务，Google搜索免费，广告主为广告付费，不是Freemium，新浪新闻免费，广告主为广告付费，也不是Freemium。

　　回头看奇虎360，其产生收入的浏览器、网址导航等服务，并不是杀毒的增值服务，或者说，其主要收入与杀毒这个核心产品无关。其次，其收入来源的绝大部分并非个人付费，而是企业付费，其营收模式更接近百度的竞价排名，企业为各种推广位置出价。

　　结论，周鸿祎完全曲解了Freemium模式。

　　奇虎360上市后会抢谁的钱罐子?

　　问：360上市后会抢谁的钱罐子，腾讯、百度，还是阿里巴巴?

　　360用“免费”概念花了五年时间培育市场、将用户量一路带到接近4亿，但从盈利上看依然属于矮子。那么不甘安分的周鸿祎下一步会抢谁的地盘呢，会进军搜索抢百度生意，还是会进军移动互联网做APP store，还是会继续战腾讯?

　　答：360无论上不上市，它拥有的都是流量，而不是用户关系、用户交易、或者其他用户消费，所以，它惟一能抢的，是百度口袋里的钱。

　　当然，360并非不想建立用户关系，也并非不想提供用户消费机会，比如打着安全的幌子，建立用户统一登录账户，再用安全和流量的理由去要挟企业与它的统一用户账户对接，但这个需要时间，需要用户认可其价值，可是归根结底这不是必需的，用户没必要通过一个中间账户登录自己的微博、人人网或者淘宝账户，用户更不敢把自己的银行账户对接到360上。

　　所以，惟一看得见的机会，就是流量。这跟3721没有太大区别，跟hao123也没有太大区别。

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