传第三方支付机构首次获准参与网上基金销售

　　日前，《第一财经日报》记者从一位接近监管层的权威人士处获悉，一个由汇付天下、华夏基金和民生银行三方参与的网上基金销售方案已经在监管层处获得备案。这是基金销售领域首次有第三方支付机构参与。

　　“监管层放行这一模式，是希望可以推动基金销售支付行业的竞争，培育销售顾问等金融服务业。”上述权威人士表示。

　　建立公共结算平台

　　这个由三家合作尝试的模式并不复杂：在该方案落定之后，华夏基金的网络直销将改变以往只与银行直连通过银行来实现支付的方式，增加通过第三方支付平台汇付天下来完成支付。民生银行作为汇付天下的监督银行，确保资金的安全到账、基金申购与赎回，以及返还。

　　一位知悉该方案的人士透露，这一方案的核心是：“实现基金销售公司和基金支付公司的分离。”他介绍，新加入该市场的汇付天下承担的正是支付公司的功能。

　　更重要的是，监管层试图通过以此为开端，通过引入第三方支付，建立一个各个销售机构都可以共享的基金结算中心，后续通过该平台，再放开可参与基金销售的机构。

　　此举旨在希望更多机构参与基金销售行业，推动该领域的竞争。

　　按照监管层的规定，目前获批的可以销售基金的渠道主要包括：基金直销、银行代销、券商代销和以天相投顾为代表的“第三方销售”。不过，数据显示，银行占据基金销售领域约78%的江山，基金和券商各占11%，其余机构几乎没有空间。

　　上述权威人士表示：“许多第三方销售等公司都是很小的公司，没有实现和60多家基金公司、多家商业银行对接的能力。只有建立一个高效的基金结算中心，在这个公共平台上实现基金份额和资金的结算，才能使更多的机构有能力参与到市场中来。”

　　“这一平台搭建之后，不管支付还是销售领域的机构，都可以参与，包括商业银行。”

　　突破销售支付瓶颈

　　对许多第三方渠道甚至基金公司本身而言，在该模式采用之前，支付结算一直是一个困扰它们的瓶颈。

　　一个朋友曾讲述他去专业的基金顾问公司买基金的经历：该顾问公司对基金行业较为熟悉，向他推荐了多只基金，在他决定好了准备付钱的时候，顾问亲自开车，把他带到了银行。

　　推行8年，获得基金销售牌照已经6年的天相投顾总经理林义相对记者承认，“我们的基金销售业务没有做起来。”而他认为没有做起来的原因，也是由于支付结算成本太高。

　　“我们完成一次销售，需要民生银行的6个部门进行配合，对银行的系统要求很高，打通起来非常有难度。银行的技术、电脑系统、商业模式都需要改造，又是一种看不出盈利的新兴商业模式。”林义相感慨，“别的银行都不愿意做，只有民生银行愿意跟我们合作。但成本一直降不下来。每完成一次销售，银行收取的监督费是我们收取费用的1.5倍。”

　　一家基金公司的销售负责人也向记者感慨，他们的直销主要是依靠向机构推介而来，在海外市场份额颇多的基金网上直销，在国内却无法由基金公司直接完成。由于基金公司无法完成费用的支付结算，他们的网上直销只能直接连入银行网站，还是依靠银行来完成。

　　支付结算瓶颈，死死卡住了专业基金销售机构、第三方投资顾问机构，甚至基金网上直销的咽喉。原有模式下，商业银行也因此在基金销售中取得了近乎垄断的地位。

　　在当前的基金销售渠道中，券商代销和基金公司的网下直销都受限于线下网点数量，目前，除了华夏基金等少数基金公司有几个线下销售网点之外，其余基金公司的线下直销一般全部是面向机构而不针对一般投资者。而最具备向普通投资者销售空间的网上直销，则受制于支付结算，不得不再依靠银行。

　　对普通投资者来说，这种格局下，他们想要购买基金最有可能的选择是通过银行，少部分可以通过券商。

　　而这两种渠道中，都没有投资顾问服务。“在国外，基金销售费用主要是支付给顾问服务，支付费用很低。但国内的投资者购买基金都是靠自己决定，支付的销售费用全部被支付渠道拿走，没有享受过顾问服务。”上述权威人士表示，监管层认为这对投资者并不公平，希望可以借支持行业竞争来培育投资顾问等金融服务业。

　　品牌基金积极跟进

　　汇付天下等第三方支付机构的进入，被业内专家认为是对商业银行服务的延展。而为了迈出这一步，汇付天下已进行了三年多的努力。记者了解到，汇付天下创始人——公司董事长兼总裁周晔原为银联支付的总经理，在他创办汇付天下之时，最想做的领域就是基金等金融销售。三年过去了，汇付天下在航空等领域早已大展拳脚，基金支付这一最初的梦想才姗姗来迟。

　　在这三年里，通过多方努力，阻碍这一模式的诸多问题被一一解决。譬如，最关键的资金安全问题。

　　为了确保这一点，监管层同时完成了《证券投资基金销售结算资金管理规定》的制定，即将征求意见。“商业创新要在法律框架内实施。”上述权威人士表示，资金安全有保障之后，第三方等多种销售模式才能放开。

　　在目前批复的合作模式中，资金监督的职能由民生银行来承担。上述权威人士介绍，在监管层看到的方案中，对华夏基金、汇付天下、民生银行三方的责任都做了划分。其中，民生银行作为汇付天下的监督银行，负有确保资金安全到账和返还的责任，同时还承担相关连带责任。

　　而这一改变带来的空间尤为可期。一旦基金结算中心的公共平台搭建之后，每家销售机构不用单独再去与银行联网，只需接入该公共平台。作为在支付领域耕耘多年的第三方支付机构，汇付天下依旧可以实现任何一家银行的卡都可以在该平台使用。

　　目前最早使用该平台的有望是基金直销。记者了解到，在合作方案中，华夏基金最早使用第三方支付的领域即为网上直销。这意味着，基金业将增加新的销售渠道，有望降低运营成本。

　　越来越多的基金公司有望加入这一阵营。据悉，除了华夏基金的方案已获批即将上线之外，嘉实、银华、易方达、华宝等诸多基金公司都在与汇付天下进行洽谈，而部分公司的洽谈已基本结束。

　　除了想象的空间，投资者也可以享受到更现实的好处。上述知悉该方案的人士对记者透露，在上报监管层的方案中，投资者支付的基金销售费用打了4折。“银行渠道一般最多打7折或8折，甚至有些银行从不打折。”

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