有耐心的资本何处寻，国产工业软件何时迎来春天？

如果说2024年，人工智能将成为投融资界最受欢迎的行业，那么回顾2022年，工业软件行业称得上是炙手可热。

据大东时代智库（TD）不完全统计，仅2022一年，有近200家机构和个人投资者在该领域开展布局，共发生投融资事件70起，同比增长25%。其中，EDA（电子设计自动化）、CAD（计算机辅助设计）等设计软件工具方面的投资较为频繁。不仅如此，2018年到2021年我国工业软件相关企业注册量增速也较快，由2018年的8.5万家增至2021年的19万家，年均复合增长率30.8%。截至2022年，我国新增工业软件企业高达22.6万家。

但是，为什么曾经在投资界风头无两的工业软件，在近两年的投融资赛道中出现的次数却在减少？
　

 

工业软件行业是一个需要时间成长的赛道，不仅技术壁垒高，研发周期长，关键工业软件还面临着“卡脖子”风险。这些特性都与大部分投资人短期逐利的目标相悖。

《2021年中国工业软件发展白皮书》显示，国产工业软件占国内市场份额仅约为6%。2021年工业软件行业投资虽然增幅高达98%，但其中仅有生产控制软件，尤其是制造执行系统（MES）公司较为突出。具体来看，中国的CAD（计算机辅助设计）/CAE（计算机辅助工程）等软件产业架构仍未建立起来，自主CAE/CRM（营销管理）软件虽然在特定范围内得到了应用，但并不是常态化现象，产品性能有待提升，远未达到产业规模。

全国政协委员、九三学社原中央委员许进曾公开表示，目前，我国90%以上工业软件仍需进口，部分自主软件模块在国外的基础软件平台上进行二次开发，对于工业发展具有不自主可控性。

“中国正加快由制造大国向制造强国转变，唯有实现工业软件的自主可控，才能确保发展安全。”许进说。

工业软件面临的种种挑战导致国产工业软件厂商竞争力始终不如海外同行。而对于追求短期逐利的投资者来说，“有耐心”实在是一件难以坚持的事。

 

根据国外Capitalmind Investec（天达资本）网站一篇关于《工业软件：热门还是冷门？》的文章，大多数国外投资者都对“工业软件在投资赛道是否火热”的问题作出了肯定的回答。该文章指出，工业软件行业可持续的基本趋势吸引了所有市场参与者的兴趣。除此之外，工业领域持续的数字化趋势、各行各业的日益融合，以及为应对日益严重的人才短缺问题而增加对更多工厂自动化的需求，这些都成为了私募股权公司和战略参与者对工业软件并购兴趣与日俱增的驱动力。

国外投资者认为，工业软件可以作为竞争差距的解决方案。随着工业 4.0 的推进，数字技术逐渐融入生产流程，使数字化成为大多数行业的核心。对于努力走在创新前沿的企业来说，顺应这一趋势已成为必然。而微观和宏观经济趋势，如熟练劳动力短缺、环境、社会和公司治理政策以及整套生产工厂的重新定位，都在加速这一进程。同时，随着工业系统的性质变得更加网络互联和在线，保护工业企业资产也变得至关重要。德国工业约占全国 GDP 的 25%，被视为关键基础设施，作为欧洲的软件第一大国，德国还拥有SAP、西门子等顶级工业软件企业，如SAP 作为全球最大的企业管理和协同化电子商务解决方案供应商、全球第三大独立软件供应商和世界上最大的商业应用、企业资源规划（ERP）解决方案独立软件供应商，在全球企业应用软件市场上占有率超过三成。

工业软件一直吸引着不同战略利益的买家群体，金融赞助商对经常性和可扩展的收入以及高利润率尤其感兴趣。由此可见，工业软件虽然发展周期长，但其“高利润率和稳定的高收益”特征不容忽视。

2023年11月，合肥九韶智能科技有限公司（简称“九韶智能”）完成数千万元天使轮融资，该轮融资由合肥蜀山创投、合肥种子基金和深势科技领投。九韶智能的融资完成，某种程度上象征着一道我国工业软件的难题终于被破解，行业迎来新春。

基于2023年国外领英（LinkedIn）网站给出的数据，我国嵌入式软件在工业软件中占有大部分份额，接近60%。但研发设计类软件所占的市场较小。追根溯源，其技术复杂性和难以突破“卡脖子”难关是造成巨大的发展壁垒的主要原因。

而九韶智能成立于2022年1月，前身是科大九韶团队，是一家由中国科学院院士领衔，中国科学技术大学教授团队和博士团队联合创立，通过科技成果转化、经中国科学技术大学赋权成立的科技型公司。最重要的是，截止2023年11月，九韶智能是国内和国际上极少数完全掌握CAD/CAE/CAM工业软件底层内核技术的团队，尤其是几何内核技术历经40多年积累，2017年启动技术算法工程化。可以说，九韶内核AMCAX是国内唯一从0到1完全自主研发的CAD/CAE/CAM内核，包含几何内核、几何约束求解器和CAX一体化计算引擎等。

在九韶智能破局工业软件难关，进行新一轮融资的背后，合肥蜀山创投表示：“我们很高兴从团队成立之初就开始陪伴和支持这样的优秀团队，之后也将一如既往的持续支持他们。”

合肥蜀山创投从九韶智能团队创立之初就给予了他们足够的资金和耐心，这正是国内大部分投资人缺少的特质，也是九韶智能接连攻克CAD/CAE/CAM内核问题的关键。2023年6月20日，九韶智能正式对外发布CAX工业软件的科大九韶内核3.0（AMCAX 3.0）。九韶内核支持多边形网格建模、参数化特征建模和自由曲面建模等三种建模方式，不仅具备工业设计软件市场规模化推广应用能力，内核还采用了国际领先和原创突破的算法与理论，在中高端CAD/CAE/CAM应用中展现了超越现有国际产品的性能与功能。

除了九韶智能，2022年2月中旬，智齿科技也宣布完成了1亿美元D轮融资；同年6月，上海合见工业软件集团有限公司（国内领军的高性能EDA及工业软件解决方案提供商）宣布完成Pre-A轮超11亿元融资；2023年4月，新迪数字完成过亿元D轮融资……该类融资事件足以证明，在我国投融资赛道中，“有耐心”的资本仍然存在。

值得一提的是，2023年11月5日，在位于深圳会展中心举办的2023工业软件生态大会上，广东省工业软件产业基金（由深圳市创新投资集团有限公司负责管理）也正式发布。该产业基金主要投向工业软件及其产业链上下游领域技术领先的未上市企业，以投资初创期和成长期标的为主要目的。

相信在充满机遇的新背景下，会更多有耐心的资本入场，国产工业软件定将迎来发展新春。