“收购热潮”来临 众多独角兽被加入购物车

日前，马斯克创办的xAI被曝完成了新一轮B轮60亿美元融资，融资估值或超180亿美元。随着这笔融资的敲定，大模型领域第二大规模的融资诞生，仅次于OpenAI的百亿美元。
 

然而，xAI的融资盛况在AI领域不可多得。如果我们将时针逆时针往前拨动，从去年到今年5月，AI独角兽Stability持续被曝出寻求出售。

在国内大模型打起“价格战”的同时，国外的大模型企业却迎来“大洗牌”：数家明星独角兽纷纷传出“寻求收购”消息，如Adept（估值超 10 亿美元）、Humane（估值 7.5亿~10 亿美元），和Stability AI、Reka AI、Perplexity等明星企业。可是，AI圈究竟为何会突然掀起一股“收购潮”？
 

明星独角兽们考虑出售的原因大多来自资金压力、不清晰的商业模式和激烈的市场竞争。
 

今年4月，Adept（估值超10亿美元）登上了福布斯最新的2024“AI 50强”排行榜。可根据MarketScreener透露的消息，这家由Transformer作者创立的独角兽企业Adept已与Meta等潜在买家洽谈，寻求并购机会；曾推出过可穿戴式AI设备——AI Pin的Humane近期也被匿名人士透露，正在寻找意向买家。Humane的创始人是前苹果公司高管 Bethany Bongiorno和Imran Chaudhri，去年年底该企业估值为8.5亿美元。由于其产品AI Pin的技术创新性和巨大潜力，Humane曾接收来自微软、高通风投、Salesforce创始人Marc Benioff以及OpenAI的Sam Altman在内的科技界重量级投资者共计2.3亿美元的投资资金，AI Pin也被硅谷认为是“能颠覆智能手机的革命性产品”。
 

然而，AI Pin的市场反响不如预期：699美元的高昂价格、每个月额外24美元的订阅服务，再加上电池寿命短和过热等问题，都成为了AI Pin不受客户青睐的原因。由于产品卖不出去，资金无法回笼，Humane最终陷入了“求收购”的境地。许多业内人士认为，Humane此次急于出售就是为了解决目前困境。
 

而对于Stability AI来说，寻求收购的直接原因就是资金短缺。2024年第一季度，Stability AI营收不到500万美元，亏损超过3,000万美元，另外还欠云供应商和其他公司近1亿美元。致使Stability AI面临如此困境的原因，就是该企业未平衡好开源与商业化的问题。深入分析可以发现，Stability AI最初凭借开源模型Stable Diffusion而成名。但在Stable Diffusion点燃AI绘画领域后，市场竞争骤然变得激烈，不仅Google、OpenAI纷纷前来瓜分市场，To C领域也有Midjourney与之竞争。于是，随着该趋势的发展，开源虽然是Stable Diffusion的核心竞争力，但并没有给公司带来显著的利润。去年 12 月，Stability AI推出了付费模式，以期解决资金短缺带来的成本问题。但结果显然不及预期，今年3月，Stability AI 原首席执行官 Emad Mostaque和核心研发团队人员相继宣布辞职，动荡不断。
 

同样的，被视为谷歌竞争对手的明星AI搜索公司Perplexity也被曝出曾与至少4家公司洽谈合并（后续该公司官宣了B轮7360万美元融资，现收购计划疑似中止）。据分析，其背后原因也与Stability AI一样，与商业模式不清晰有关。该公司曾在官网主页上表示：搜索信息应该是一种直接、高效的体验，不受广告驱动模式的影响。因此，Perplexity长期以来的变现方式主要为会员订阅和API付费，年度经常性收入为800万美元。这一数字听起来很大，但和算力成本、自研模型费用比起来却显得微不足道。
 

在资金短缺和对手谷歌带来的市场竞争压力下，Perplexity宣布打破自己曾经的“坚持”——开启广告模式。虽然目前Perplexity主要收入来源仍是订阅付费，但变化在于，Perplexity官网中那句“不受广告驱动模式的影响”已被删去。公司首席商务官Dmitry Shevelenko明确对外表示，广告一直都是Perplexity打造杰出业务的一部分。
 

对于Perplexity突然转变“卖广告”的商业模式，小冰公司CEO李笛曾公开表示，AI大模型应用对于广告业务最核心的问题不在于“卖或不卖”，而是广告收入是否足以打平给用户提供服务所承担的算力成本。李笛认为，Perplexity之所以为了不多的收入尝试广告，主要原因可能是想急于证明自身商业化的能力。这种紧迫感不单来源于投资人和市场，还可能来自创始团队的内在焦虑。
 

导致“收购潮”兴起的其他影响因素还在于AI巨头们想进一步扩张“地盘”：抢人、抢技术、抢资源。
 

今年3月，微软和Inflection达成协议，Inflection将把技术授权给微软。人工智能领域的领军人物Mustafa Suleyman宣布离开Inflection AI，转而领导微软的人工智能部门：Microsoft AI。除此之外，还有大约70名团队成员也转投微软。曾完成15亿美元融资的Inflection就此被拆分，备受行业期待的“高情商”对话聊天机器人——Pi也逐渐被关停。
 

当将视线转向国内，我国也有了聆心智能被智谱AI收购的先例。正如量子位智库分析，AIGC产业投资正在呈现方向性转移：模型层投融资雪球效应明显，资源向头部聚集。在钱不那么好融的当下，一些资方在大模型企业的估值提升后，选择通过卖老股的方式退出的情况也越来越多。“AI企业求收购”已成国外AI行业的频发现象。国内独角兽是否会因为近期价格战的影响，迎来变数？还需持续观察。