赶考记：163家期货公司IT合规迎《指引》

“全国163家期货公司的盈利加起来才顶一个中等规模的证券公司。”某位期货业内人士的一句话冷峻地描述出中国期货目前初级的发展现状。而期货公司初级业务发展背后的IT系统建设也是刚刚起步。

6月24日，中国期货业行业协会（以下简称中期协）发布《期货公司网上期货信息系统技术指引》；7月9日，发布《期货公司信息技术管理指引》。短短的一个月时间里，连发两个与信息技术相关的指引，这意味着什么？

分类监管

《指引》来的正是时候

“《指引》对期货公司信息技术管理分为四类的要求出台，有着深刻的含义。” 中期协信息部主任刘铁斌在接受记者采访时说，“目前我国期货行业处于初期发展阶段，期货公司虽然数量多，但之间的竞争是以手续费的价格竞争为主。为将期货公司引向有序竞争的行业发展道路，证监会采用分类监管的方式进一步强化对期货公司监管。而《指引》就是配合分类监管执行的。”

到目前为止，期货公司90%以上的交易通过网上下单方式来进行，网上交易安全急需保障。刘铁斌说：“为了加强期货公司网上期货业务安全技术管理与规范，保障期货公司网上期货业务系统的安全运行，保护投资者的合法权益，中期协制订了《期货公司网上期货信息系统技术指引》”。

同时，刘铁斌表示，其实网上交易只是一个环节，全电子化的交易结算及相关技术系统已经覆盖了开户、交易、风险监控、银期转账和结算等期货业务的各个环节，信息技术系统已经成为保障期货市场安全、稳定运行的核心环节和期货行业的重要基石。

但目前大多数期货公司还存在技术人员短缺、技术管理薄弱、信息技术系统无法满足安全保障要求和未来业务发展需要等问题。为解决这些问题，进一步提高期货公司信息技术管理和运行维护保障水平，中期协制定《指引》，从机房建设、核心系统、安全和日常运维等多个角度，从低到高分一到四类提出了规范要求。7月24日，中期协又发布了近200页的信息技术指引检查细则，针对信息技术指引的每一个条款，明确其检查方式、检查对象和检查措施，使期货公司可以有的放矢地改进其技术系统和管理水平。

在采访过程中，记者了解到，多家期货公司都认为这次的《指引》，可操作性比较强，对提升期货公司的信息技术管理水平确实有帮助。国泰君安期货技术总监万晓鹰说：“在技术管理和运行维护两方面，《指引》在要求上有了很大提升，也是期货公司需要进行较大整改的方面。比如变更管理，就是期货公司的弱项，此次指引在这方面要求较高。指引规定了一些原则性做法，对一些关键性的问题都做出了规定。期货公司可根据自身情况制定一个相应的实施细则。”

而一德期货的工程部经理徐亮则表示说，《指引》能起行业引领作用，规范期货公司行为，提高行业整体水平，但即便没有指引，期货公司也会根据市场、行业发展要求将信息技术的建设和应用向前推进。

广发期货副总经理刘忠会表示，期货行业发展很快，需要在IT上做好准备。《指引》提出的要求，并不是高不可攀的，“期货公司通过努力，跳一跳是可以达到的，而以前在IT上欠账比较多的期货公司就要跳两跳才能达到要求了。但为了未来的发展，这些都是值得的。”

7月30日，证监会发布《期货公司分类监管规定（试行）（征求意见稿）》（以下简称《规定（试行）》），根据风险管理能力、市场影响力、持续合规状况三类指标将期货公司分为5级11类，强化其监管，促进其持续规范发展。

证监会公布的监管要求中规定，三家商品期货交易所（大连、郑州、上海期货交易所）的会员单位应达到《指引》的一类要求，中国金融期货交易所的交易会员、交易结算会员和全面结算会员应分别达到《指引》一类、二类和三类的要求。《规定（试行）》也把期货公司的分类与信息技术系统的分类对应起来，明确提出了如果信息系统不符合监管要求，则评级连降三级的一票否决的制度。

《指引》的出台正逢其时。

家底儿薄

有些硬性指标难达到

为了了解期货公司的信息化现状，中国期货业协会在《指引》发布前曾组成三个工作小组，分别对今后拟申请一类、二类和三类的期货公司进行了试检查。试检查结果不容乐观。刘铁斌介绍，对三类公司有187个检查项目，平均有120个项目合格，不合格项目有67项，合格项目只占64%；二类公司有142个检查项目，46个合格，合格项目只有32%；一类公司有 97个检查项目，80项达标，合格82%。

以上数据表明，期货公司信息系统的建设、应用确实处于初级阶段。也许，在各大银行眼里，证券公司的IT经验并不足道，但在期货公司看来，证券公司可是大哥一级的人物。期货与证券有着天然内在的联系，全国163家期货公司之中，有60到70家是证券公司控股的。证券公司控股的期货公司，对于IT作用的认识，相对来说，更深刻、更到位，其IT系统的架构设计、搭建和应用会比其他期货公司稍好一些。

万晓鹰就是从证券走入期货的一位IT老兵。“2006年，国泰君安收购了一家期货公司，为股指期货做准备。于是我也把证券的IT管理架构和系统建设方案带到了期货公司这边，对期货公司原信息系统进行了彻底改造，包括机房、网络，并且与恒生电子合作重新开发了交易结算系统。”

万晓鹰向记者介绍说，以前，期货公司的系统架构普遍采用服务器/客户端两层架构，系统容量较小， 2006年初期货公司一天的交易委托笔数如果超过1万笔，系统就会变得很慢。经过两年多的努力，今天系统已能每日处理5万笔以上的委托报单。而在机房建设方面，原来期货公司的机房一般不采用精密空调，UPS的容量也有限，一般都没有专用的监控操作间。

有些期货公司，尤其是在办公楼自建机房的期货公司，要达到《指引》的有关机房等硬性指标的三级技术要求，是非常困难的。刘忠会向记者介绍说，期货对实时性要求非常高，所以《指引》对期货公司机房的承重、消防、双路供电、UPS、应急发电机配备等都有具体的指标要求，如果通过改造还不能达到指引的要求，就需要考虑搬迁机房了。

徐亮就有这样的烦恼，他说：“一德期货申请的是三类，但《指引》对三类期货公司的机房发电机供电有要求，对空调热容和运行机制也有要求。目前我们已建机房受现场环境的约束，有些要求不是增加投入、通过主观努力就能达到的。当然《指引》也考虑到一些具体情况，把机房面积等要求去掉了，承重标准也下降了不少，这对期货公司来说，指标调整后更容易达到要求。”

经易期货亦是如此。其工程部经理佟硕说：“《指引》要求机房采用双路供电，而我们当时在旧楼内建设的机房，要再去与电力系统沟通双路供电改造，难度很大；另外，关于机房承重方面，《指引》规定，需要有资质证明的单位，如设计院、建筑企业出具证明。我们现在拿到这些也很困难。于是我们决定搬迁机房，在上海张江采用托管方式新建一个数据中心，托管给上海期货信息技术公司，旧楼中的机房我们作为灾备。这样，既能满足我们业务发展的需要，又能完全符合《指引》要求。”

转变观念

提升软实力更重要

“《指引》的规范重点实际上是偏软、偏管理的。”记者在采访的过程中，不断听到类似的话。

佟硕对记者说：“虽然我们原有的内控制度、运维流程也在逐步规范，但没有《指引》规定得那么细致，有了《指引》我们更知道我们要怎么做了。现在我们每个操作都有操作人员和复核人员，我还会定期抽查其记录。”

万晓鹰也表示，国泰君安期货要达到《指引》的要求，最大的调整在软实力方面。“比如，运维方面，是否对监控的关键数据进行了完善的记录，这方面相对原来，要求大大提高了。”万晓鹰介绍说，“还有变更管理方面，对一项变更，《指引》要求有评估、测试，变更时还需制定应急方案，变更之后还要及时跟踪。这样做，会更加科学规范，但也会给我们增加较多的工作量。”

期货公司的软实力确实是需要提升的。作为期货交易结算核心软件提供商的恒生电子期货市场总监牟建峰向记者介绍说：“与证券公司相比，国内期货公司软件系统应用处于初级阶段。目前，中小型券商与业务相关的软件系统平均有四五十个，大型券商甚至有上百个；而期货公司，包括交易结算核心软件、行情软件、银期转账软件、客户分析服务软件等在内，最多的也就只有十几种应用系统。”

软件系统应用的匮乏，是源于业务发展还没有细化、分工，产业发展还没有成熟，说明期货公司应用软件发展业务、提升管理还有很大的发展空间。但另一方面也要提醒期货公司的是，切勿盲目跟风上软件。

刘忠会认为，《指引》下来后，期货公司的整个管理制度都需要改进、优化，但不可着急上软件。比较适当的做法是按照规范的制度和流程先人工运行一段时间，等大家对规范的运作流程都非常清楚了，并知晓了人工运作存在的弊端，然后再去调研需要什么样的管理软件。“如果还没有搞清楚流程，就搞一套软件，就会流于形式了。”刘忠会说。

佟硕也说：“经易期货的经营风格是稳健型的，在建系统、上应用时我们不会贸然行事。比如现在也有期货公司开始上了Call Center、CRM等系统，但我们认为还是要观察、评估软件的使用效果之后才能正式上线应用。”

而记者在采访的过程中也发现，《指引》部分关于核心系统和软件的要求，并不只依赖于期货公司进行调整合规，软件供应商也将是这场合规巨轮上关键的组成部分，将发挥关键的作用。目前，主流的期货核心交易结算软件提供商只有两家——恒生电子和SunGard金仕达。佟硕认为，如果可选择四五家供应商对行业发展来说是最好的。软件提供商对《指引》的配合调整将是个难点。万晓鹰表示，核心交易系统最早都是以实现业务功能为目标，在安全方面会有较多缺陷，需要一个动态的改进过程。

尤其值得提出的一点是，为保障网上交易安全，《指引》中对用户的强身份认证提出要求，不同类的期货公司要能提供一至两种强身份认证方式。对此，多数期货公司表示，这需要恒生电子和SunGard金仕达等软件提供商开放接口，与身份认证厂商合作实现强认证功能。而期货公司能做的是在投资者开户时做好风险解释，并将几种选择提供给投资者，告之网上交易的风险，有几种方法可以降低这种风险，成本是多少，需要做什么。至于最终投资者是否会选择一种甚至几种强身份认证方式，还是得看投资者自己的选择。

对此，牟建峰给出的答案是：恒生电子期货交易结算软件产品已经能够实现强身份认证的功能，但强身份认证能否推广开来，一看证监会是否会强制推行，二要看投资者是否具备风险意识——因为期货交易采取的是T+0制度，即在交易当天结算的方式，要比证券T+1的风险高得多。除了对于强身份认证的支持，牟建峰表示，恒生电子也在积极完善、开发产品，比如多席位集群报盘系统、期货业务运行监控系统等，以帮助期货公司顺应《指引》，实现调整。

期货IT明日之星

接下来期货行业IT系统应用热点是什么？程序化交易、CRM、风险管控在记者的脑海中留下深刻印象。文中接受采访的各位期货公司信息技术负责人表达了对此的看法。

程序化交易

好多期货公司都在做程序化交易。对期货公司而言，它能带来交易量的增长，从而增加期货公司的收益；对投资者来说，程序化交易为其提供便利的交易方式。但程序化交易模型是非常个性化的，具有时效性，期货公司对不同投资者提供的是程序化交易工具。

—— 经易期货技术工程部经理佟硕

程序化交易体现的是开发者和交易者对市场的深刻理解和专业认识。程序化交易一定是个性化的，如果大家都用同样的程序化交易那恐怕就无法交易了。程序化交易在国内期货业还有非常大的发展空间。

——广发期货副总经理刘忠会

目前，基金、私募对程序化交易的需求较大。目前的服务模式是客户提出需求，我们提供技术方案。

—— 国泰君安期货技术总监万晓鹰

CRM

当前，期货公司的竞争还停留在手续费竞争的价格竞争阶段。CRM将是期货公司竞争焦点所在。客户服务体系上线后的磨合会相当长，不只是购买实施一套软件而已。只有熟悉期货业务的人才能做出合适的CRM软件。

把OA、呼叫中心、短信平台、邮件系统和CRM整合在一起，通过客户交易行为的记录，分析客户交易特点和习惯，可以提供有针对性的服务，提供我们公司对其特点的报告。比如对专注农产品的客户，多提供些大豆等产品的行情分析，甚至可以包括对相关人员的管理。

—— 经易期货技术工程部经理佟硕

期货CRM需要对客户的交易行为、客户服务及时响应，对各种信息及时传播，客户和公司相关人员的沟通等要放在一个平台上，而且要能针对不同细分的客户提供切合他实际需要的服务。期货行业有自己的特殊性，具有套保、套利与投机交易等等专业性要求，银行或者证券使用的CRM要是拿过来就能用的，必须要有期货行业的专业性和特色。

—— 广发期货副总经理刘忠会

期货说到底是服务行业，CRM的应用肯定势不可挡，我们需要的是合适的系统和合适的时机。

—— 一德期货工程部经理徐亮

风险管控

IT能为风险控制提高时效性、降低风险、管控人员的计算等工作。行情发展不利时，风险管控专家可以通过电话、短信以及广播等多种渠道将风险告之投资者。

—— 经易期货技术工程部经理佟硕

风险管控系统，需要根据风险指标模型进行定量分析才能体现其科学性。比如说，客户自认为风险控制能力强，要求期货公司调整保证金时，我们就可以根据模型对该客户过往的交易行为进行定量分析，从而判断是否可以满足客户调整保证金的要求。我公司现有的定量风险分析模型还很初级，需要不断完善和优化。只有依靠定量的风险控制模型，风险控制才更加科学合理。

——广发期货副总经理刘忠会

（责编：yangyang）

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